价值股的“典范”,【中国平安股票】,股价会不会崩盘? - 「战神冒险岛SF发布网」 价值股的“典范”,【中国平安股票】,股价会不会崩盘? - 「战神冒险岛SF发布网」

价值股的“典范”,【中国平安股票】,股价会不会崩盘?

现在,就来介绍一下我们主要关注的中国平安这一上市公司。相信每个人对这家公司都不陌生,甚至在日常生活中部分人也会看到这家公司的产品。股票市场上,关于中国平安股票,想必是2020年最具争议的“大白马”之一,也有热议说它还能承担价值股的“典范”地位。过多的争议,过多的谨慎,这家公司的股价到底是要“崩盘”还是存在机会,让我们来一探究竟!

一、2020年一季度的表现,比较糟糕!

第三季度,公司实现营业收入3281.72亿元,比上年同期下降13.2%;归母净利润260.63亿元,比上年同期下降42.7%;扣除了短期投资波动和折现率变动的影响,归母净利润359.14亿元,比上年同期增长5.3%;基本每股收益为1.47元,比上年同期下降42.4%;一季加权平均为3.8%,比上年同期下降4.1%;实现总投资收益259.31亿元,比上年同期下降60.1%。保险和健康险公司 NBV为164.53亿元,比上年同期下降24%;计算新业务保费为491.88亿元,比上年同期下降16.3%;新业务价值比上年同期下降3.4%。

从一季度财报的基本情况来看,可以说是相当糟糕。彼得·林奇说,“公司状况和股票状况之间有100%的相关性。”对于平安来说,这也是同样的道理。2020年以来,股价一路下跌,年跌幅达14.5%,是2008年、2011年、2018年之后跌幅最大的一年。其中,今年跌幅最大的超过了2018年。可见情况相当糟糕。

然而,每一次危机都注定是有机的危险,2008年、2011年和2018年都是如此。对于平安,能否继续关注,我们会一点一点分析。


中国平安股票



二、连续7年净资产收益率超15%的中国平安!

若以近几年的基本收益面来看,中国平安这一股肯定能排在3850家上市公司的前30位,妥妥的质优股,“大白马”!例如,中国平安2003-2019年资产净值收益率超过10%的情况有16年之久,仅有一年之久,或者2008年金融危机。这其中15%以上的年份超过了13年,2013-2019年连续7年超过15%,2017-2019年连续3年超过20%!

不仅净资产回报率高,公司净利润同比增长率也很高。从2004年到2019年,只有一年的净利润增长率为负,这是2008年金融危机的那一年。仅一年时间,公司净利润同比增速为个位数,其余14年净利润同比增速超过20%。

如果说这家公司不是质优股,历年财报的数据,是不答应的!2020年一季度有何很大的特殊性,单从这一年来判定中国平安这家公司股票价格就此“崩盘”,是不正确的。

并且,公司销售净利率紧紧按也是一直在提升,由原来10%左右,提升中14%左右。

三、经营情况:

近几年,公司进行了自我革新,代理人的准入门槛越来越严格,使得其无法像友商那样把握时机快速增加人员,代理人规模自2019年一季度以来已连续5个季度下降,从2018年底的141.7万人下降到报告期末的113.2万人,而由于受疫情影响,代理人的总人数也出现了下降趋势,因此整体产能低于预期。

然而,创新能力突出的平安公司开始专注发展:1。线下与线上相结合的SAT销售模式,“武装”代理人,为代理人解决客户难的问题,使代理人更好地了解客户,提高客户保留率,增强服务专业性。公司从这方面继续深化代理人的价值属性。

从公司经营结构来看,寿险和健康险占比最大,达到61.35%,其次是财险和银行业。目前寿险和健康险确实存在一定阻力,但会在市场回暖加剧的基础上恢复。财产保险和银行业仍有健康发展。从区域业务占比来看,公司主要发展的广东、江苏、山东都占了10%以上,广东的市场份额最大。这也说明平安的市场还是比较大的。作为一线城市,北京上海还有很大的发展空间,其他省份也有潜力。

虽然一季度业绩比较糟糕,有着明显的负增长,但公司也是在积极转变思路开拓发展、自我革新。对于未来的业绩呈现,个人认为仍旧是值得期待的,有望二季度、三季度开始恢复至去年同期。

四、估值分析:

对2020年来说,中国平安的步伐必然是艰难的,但每一次“危机”都必然是危机四伏。根据目前多家机构对平安的预测,对应2020年的年业绩都在0%以上,有3%,有5%。并且对2021年、2022年的业绩预期,都是乐观的,超过15%,甚至有的机构给出20%以上的预测。尽管第一季度的情况更糟,但相对应的是全年,也许还没有那么糟。

因此,与2020年的基础数据和当前股价相比,目前的估值大约是多少倍?大约是8.65倍相应地,2021年和2022年的估值分别约为7.52和6.66倍。最近几年,中国平安的平均估值波动区间为10-17倍。与目前8.65倍的估值相比,明显存在低估。

就中国平安而言,近几年基本面质量很高,但2020年一季度的表现也相对较差。但是,单个季度的业绩并不能对应全年和未来。对于2020年全年来说,是有影响的,但是年绩效概率可以保持在0%以上,2021年和2022年对应的绩效概率可以保持在10%以上。目前平安估值偏低,值得我们关注。从个人角度来看,这家公司股价下跌的空间已经有限,如果制定合适的实施策略,投资成功率会更大。

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