【平安证券】因城施策继续演绎,兼论天猫好房与贝壳差异 - 股票配资平台 【平安证券】因城施策继续演绎,兼论天猫好房与贝壳差异 - 股票配资平台

【平安证券】因城施策继续演绎,兼论天猫好房与贝壳差异

【摘要】  本周观点:这周阿里和易居联合推出的“天猫好房”(ETC)和“房产交易协作机制”(ETC),我们把它们和贝壳做了比较,从交易模式上看,天猫好房 ETC接近贝壳的 ACN模式,通过拆分交...

本周观点:这周阿里和易居联合推出的“天猫好房”(ETC)和“房产交易协作机制”(ETC),我们把它们和贝壳做了比较,从交易模式上看,天猫好房 ETC接近贝壳的 ACN模式,通过拆分交易流程来提高效率;从渠道上看,虽然天猫具有线上流量优势,但贝壳的线下渠道,房源优势更突出,整体更占优。就行业趋势而言,追求快速去库存、购房阶层年轻化等背景下,线上和线下渠道或将加速融合;同时随着天猫好房等平台的相继推出,以及中小中介的不断加入,未来行业集中度或将加速提升,呈现强者恒强的局面。本周,成都楼市升级,福建加强预售资金监管。在城市政策的基调下,其他热点城市可根据当地楼市情况出台相应措施。在投资方面,在市场波动加剧、房企持续销售的背景下,低估值、低仓位的房地产配置价值继续凸显,看好优质地产股年内表现,建议注意:1)销售和业绩相对较好的弹性房企。中南建设、金科股份、龙光集团、田健集团等。;2)万科A、保利地产、金地等。,债务结构稳定,股票估值低,股息收益率高。

  政策环境监测:1)福建:加强商品房预售资金监管;2)成都:增值税免征门槛上调至5年,增加宅地供应。


平安证券



  市场运行监测:一、成交环比回升,短期或延续上升趋势。上周(9.13-9.19)新房和二手房成交分别为5.9万套和2.1万套,环比涨幅分别为9.3%和5.0%;本月新屋销售月日均同比增长6.5%,比8月份下降19.3 pct。金九银十是传统的销售旺季,考虑到后续的供应较大,市场热度延续,成交短期或继续上扬。2.改善需求所占比例下降。八月份32个大中城市的商品住宅成交面积中,90平以上成交面积占比环比下降0.3 pct至80%。推盘节奏放慢,随后供给或将有所减少。在9.7-9.13城市新建住房5785套,同比下降32.7%;同比上涨5.7 pct,同比下降55.7%。金九银十传统淡季,预计房企仍会加大供货抢收需求,加速推盘节奏。四是库存环比上升,中期仍面临上涨压力。中期,随着叠加和去矿化率的增加,库存仍面临上升压力.(5)库存量下降,溢价率上升,比率上升.上周,巴城土地供应量分别增加了9780万平方米,144.64万平方米,比率下降了30.4%,12.2%,比率下降了16.8%,比率上升了4.1%,其中第一、第二、第三线分别占11.5%,35.9%和52.6%,比率分别增加了9.6%,16.4%和6.8%。

 

资本市场监测:1)房地产债务:房地产企业本周发行的86.5亿元人民币国内债务,上周发行的6.7亿美元海外债务,比上周减少了20.4亿元和6.3亿美元;国内外发行利率为3.2%-14.5%,比前一水平的发行利率或上升。2)信托:本周收购的信托基金发行了134亿元人民币,与上周增加的39.3亿元人民币相比,上周增加了3.73%的沈湾房地产行业,300元人民币(2.37%),当前的房地产行业9.97倍,在近五年内价值为31%;本周,香港和深圳的股票向中国前三家房地产市场的净资金、前三家房地产、前三家房地产、中国房地产市场的净转移。

 

   风险提示:1)供货及交付节奏不及预期风险;2)房企大规模减值风险;3)板块毛利率下滑风险。

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