天然橡胶期货阐扬十分强势，周一大盘一度涨停，触及14370元/吨高位后有所回落。剖析人士表示，橡胶本轮强势上涨受根基面动员较为明显，主产区包含我国海南产区近一段时间均受较强的降水影响，原料提供不及。下流要方面，国内稳中向好，乘用车以及重卡销量同比继续保持涨势，国外订单慢慢回暖，目前轮胎kai工率连接保持高位。

南华期货觉得，橡胶本轮强势上涨受根基面动员较为明显，固然片面现货物种如混合胶港口库存高企，但主产区包含我国海南产区近一段时间均受较强的降水影响，原料提供不及，泰国胶水费用升至54泰铢/公斤的高位，海南胶水费用也到达了15000元/吨的位置，这些原料费用曾经远高于年头疫情前的水平，叠增国外片面区域疫情仍有影响，劳工并不及量，整体减产的预期仍将延续。下流要方面，国内稳中向好，乘用车以及重卡销量同比继续保持涨势，国外订单慢慢回暖，目前轮胎kai工率连接保持高位，主要也是国外订单的连接恢复带来的支持。 

近期另一个推升行情的焦点焦点则是交割品仓单在11合约要到期后会有明显下滑，目前仓单在21.9万吨左右，而11月到期仓单会到达17.6万吨，且不能再次注册，考虑到今年新产的交割品，对应01合约可交割量仅在15万吨左右，交割压力相较于往年减轻。

橡胶短期盘面的上涨，表面看是在贸易交割品减产、新仓单偏少，所以价差出现了明显的back布局。弘则研究剖析师说明，按该逻辑推定，盘面应该强于现货，但若从比较强弱的角度看，老全乳现货端费用比较期货其实更强，这意味着盘面并无在贸易新仓单减产这个逻辑，现实贸易的或是现货端的要转好。

据说明，从轮胎制造的角度看，目前轮胎外胎产量恢复的情况相配不错，大约曾经回到了近三年高位，这也是支持橡胶现货要的焦点。具体看轮胎要，内需方面，数据显示，重卡销量同比对轮胎外胎产量同比保持先进性，而基建投资同比则对重卡销量的同比保持先进性，即轮胎内需恢复的焦点在于国内基建投资的恢复。外需方面，固然全半钢胎出口的环比从8月kai始有走弱的迹象，但从订单的角度看，起码到10月为止，外需仍旧存在订单的有力支持。从目前的价差布局上看，在表里需均有支持的情况下，终端消费在短期看不到特别明显的走弱，这也使得盘面在近期有偏强的阐扬。 

对于后市觉得，短期天色影响仍旧存在，南部海域预计有新的台风生成，产量难以迅速放出来，产地反应原料胶水收购仍较为困难，交割品产量偏紧的疑问会连接影响行情，要端则继续持稳中缓慢恢复的预期，对比年头费用水平与目前的根基面，短期放出来片面情绪压力后，仍有重新企稳回升的空间，牛市行情仍将延续。危害点主要为国外经济政策、疫情反复、贸易关系等。

从技术面看，短期自然橡胶仍旧处于强势，在交割品确定减产的布景下，根基面也有较强的阐扬，驱动的角度仍旧或是向上，但考虑到全乳比较同是浅色胶的3L及混合胶间的价差均处于较高的水平，在新利多出现以前，不建议追多，思绪或是回调买入，不做空。