人们常常问我，香港上市公司的估值比A股低，你为什么不买？身为一位在香港车市混了十多年的老手，翻车无数次后，我总结出的经验是，香港车市绝对不能因便宜而买。

何谓原因，何谓众所周知，香港是一个成交非常不活跃的市场，当A股日换手上万亿的时候，香港的千把亿都比较难，结果是市场非常不活跃，有些股票一整天都没有换手，虽然估值很低，但却一直很低，你觉得4倍市盈率很低，它就能跌到2倍市盈率，你觉得0.5 PB已经很低了，跌到0.2 PB都一样，反正很多公司也没有分红，也没有成交，跌下去也没人关注，基本上就是这样。

翻了几次车，发现这个教训让人无法接受，从来没有便宜买过港股；同行业，我宁愿买a股公司，也不买看起来被低估的h股。如果我不是领导，我应该坚定的买A股。

最好的做法就是只做几个超级龙头股，独树一帜，在A股还没有的企业，比如之前的腾讯，中国移动，后来的阿里巴巴，京东，美团，这些超级企业，另外， AH也有做一些行业的绝对龙头，在行业内被全世界认可， AH溢价一直是上下浮动不多的，比如招行，中国平安，海螺水泥，这些都可以循环持有。

最基本的原则：宁可做指数加杠杆也绝对不碰一些看似业绩很好的小公司去博取高收益，这绝对是血的教训。