3月12日，两市股指全线高开，随后波动回落。三大股指均转绿，上证指数下跌约0.4%，再次试探3400点的支撑。风数据显示，北行资金净流出超过10亿元。。盘面上看，保险、煤炭、券商、软件、农业、半导体、酿酒等板块均走低。

近期市场经过连续调整后企稳反弹，主要原因是短期市场运行逻辑发生了较大变化，一是美国长端利率上升对核心资产定价产生影响，二是节前以贵州茅台为首的价值型龙头股短期涨幅较大，获利兑现需求较强。

短周期调整，有助于其估值回归，中长期价值投资的性价比将再次凸显。在操作方面，可关注大盘能否在短期内向上修复和突破3450一线站稳，市场或有望在中期内重新上扬。相反，指数仍将面临二次探底，因此要谨慎行事。

在当前政策之初，在以贵州茅台为首的超卖市值领军企业之后，修复的可持续性仍有待勘察。顺周期方向的钢铁、煤炭和化工行业受益于全球流动性的释放。得益于疫情后的经济复苏，一季度业绩可能会继续大幅超出预期，相关行业个股中期值得持续关注