美股和A股这些日子都遭遇了一波猛烈的调整，没有明显的利空那种。无论是基本面方面，还是消息方面，都没有特别大的波动，而是有市场方面的，有点像是“冲高见顶”后的一种踩踏。要打个问号才能见顶。上涨的时候，总是会有回调的风险。推波助澜的因素是，美国那边有特斯拉没有加入指数，疫苗暂停，等等，也有非农数据，显示经济复苏良好，令人担心美联储将放松货币政策。这个版本和我们A股的逻辑非常相似。

特别回顾“市场选择方向，基金该如何配置”？

我们面前的基本情况有两种：

1、经济正在向复苏迈进；

2、流动性宽松的边际有所减弱，但也不能直接说就是紧缩。未来地球排放什么时候会重新恢复？中美什么时候接受货币？它是市场的核心关注点。市场上大水牛，最怕水跟不上。

对流动性的期望变化，抑制了市场的风险偏好。事实上，美国非农数据本身并不令人怀疑，暴发后它也不会立即收紧流动性，此前就已确定鸽派大趋势。海通的姜超博士今天表示，美联储不关注通胀，美联储关注就业，下次升息时间取决于何时恢复充分就业。利率的提高是遥不可及的，至少2022年后如此。在投资方面，人们总是认为不要反对美联储。若为纯技术型调整，则按以往美股此类幅度在10%左右。价值泡沫肯定存在，但也有降息的支持，因此继续观察，高位调整一波是好消息。

国内的流动性，也就是没有立刻紧缩的样子。而在人民币走强的趋势下，股市也不会太悲观。此时说熊市大概率是空头出局，但市场在前期的高涨幅之下，更有可能是横盘震荡。除了一些流动性收紧的黑天鹅，还有一些外部的大动作，但是我们都很克制，伸手不打笑脸人。一期协定正在生效。如此之下，盲目购买权益基金的小白醒悟过来，原来风险如此之大，说好的赚钱效应呢？以前的高回报，实在是太高了。任何市场都有上涨和下跌。风险与收益相匹配，没有只有收益，没有风险。

最近成交量也很大，怕的是弹药支持不住，恐怕还会震荡震荡。

在接下来的半年里，我感觉到是时候证明谁是老司机，谁是新司机了。

我们没有预测，只是应付。在这样的情况下，如果是短线资金，你可以选择先把前期高收益的股票兑现，然后赚到手；如果你是基金经理信任的产品，长期资金还是不要过于担心波动。市场机遇还是结构性的，科技、医药等方向正在调整消化，消费方向可选消费开始跑赢必选消费。只是汽车，家用电器，传媒院线等都开始不错了。美股还是赚到了企业成长的钱比较放心，还是交给了基金经理。
我们没有预测，只是应付。在这样的情况下，如果是短期资金，你可以选择先把前期高收益的股票兑现，然后赚到手；如果你是基金经理信任的产品，长期资金还是不要过于担心波动。市场机遇还是结构性的，科技、医药等方向正在调整消化，消费方向可选消费开始跑赢必选消费。只是汽车，家用电器，传媒院线等都开始不错了。股票还是赚到了企业成长的钱比较放心，还是交给了基金经理。