：绪波动，随着减税等一系列政策预期的落地，目前市场缺乏上涨动能，市场进入震荡调整期；当前无论是上证综指还是创业板，估值都还处于历史中位水平，仍有较大上升大智慧证券信息平台空间，调整期不改东北证券大智慧官方网下载大趋势。换大智慧证券信息平台行三月北上资金当月累计净流入43亿元，本月当日最大净流。”

换行中国市场：海外资金小幅流出；沪深港通北向第2周流出，南向连续4周流入换行海外资金：海外中资股重回流出。

上周A股日均换手率回落至1。54%前值1。东北证券大智慧官方网下载70%。

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换行产业动向观察与要闻回顾2019。03。25-2019。03。31：换行科技创新&改革：上交所：设立科创板并试点注册制的第一要旨是做好风险防控；103家券商下周一起启动科创板专项测试；上交所：后续将采取“受理即披露”上周5家公司上会，4家通过，包括拉卡拉支付股份有限公司、中简科技股份有限公司、浙江运达风电股份有限公司均申报创业板，广东日丰电缆股份有限公司申报中小板，其中唯一一家新三板公司天元宠物申报上交所主板被否。

换行截止到上周03月29日，创业板PETTM从前一周的120。08倍下降到上周119。27的倍，中小板PETTM从前一周的44。80倍下降到上周44。44的倍。

最终，沪指收于3176。82，涨0。2%；深成指收于102大智慧证券信息平台60。36，跌0。07%，创业板收于1754。16，跌0。38%，两市成交量10384。76亿元，再度破万亿。

8。换行我们在2018年12月3日发布的《一年之计在于春-申万宏源研究各领域展望2019年》报告中就明确看多春季行情。

本期A股主板、中小板、创业板均净减持，规模分别为-26。79亿元、-6。86亿元和-6。70亿元。

资金流出方面，陆股通北上资金净流出7亿元，重要股东减持34亿元，交易费用76亿元。

7。换行出厂和购进价格指数：3月出厂价格指数上涨2。9个百分点，主要原材料大智慧证券信息平台购进价格指数上涨1。6个百分点。

2截至目前近六个月上市新股的行业分布：发东北证券大智慧官方网下载行数量居前五的是：机械设备8家、医药生物7家、化工4家、非银金融4家、银行4家；按募集资金总规模排序前五分别为：非银金融99亿、医药生物96亿、银行75亿、机械设备48亿、交通运输21亿；按照每项平均融资金额前五为：非银金融25亿、银行19亿、医药生物14亿基本结论换行截至2019年3月底，“北上”资金持有A股市值1。03万亿元，首次突破1万亿元，占A股流通市值2。28%，环比上升0。04个百分点。逆回购到期回笼，受益于季末财政支出加大，银东北证券大智慧官方网下载行体系流动性仍处于较高水平。

换行上周资金供给环比减少，北上资金净流入依旧为负，新发基金可配权益占比为12。16%。

1。行业方面，保险、石油石化、通信、港口航运、银行已披露公司市值占比超过80%，而传媒、家电、电气设备、农林牧渔、餐饮旅游披露公司相对较大智慧证券信息平台少图表3-4。

4。2017年以来市场持续低位，迭加2016年7月证监会发布股权激励新规，对定价标准、业绩考核条件和发行时间进行了放松，市场开始步入了新一轮股权激励方案的发行高峰。

3月份制造业PMI重回荣枯线上，超市场预期，成为既社融之后，又一个预示经济企稳的领先指标。

具体到板块上看，上周上攻的主要支撑力量消费白马股今日进入休整模式，而科技题材股则呈现轮涨的节奏。

由资产配置思路：为了避免主观决策过程中的情绪干扰，对主要市场指数、行业指数建立PE、PB估值网格的数据体系，我们挖掘了权益-固收比指数，发现权益-固收比指数与主要市场指数之间存在显着的负相关关系。

截至收东北证券大智慧官方网下载盘，上证综指上涨3。2%或95。82点，报收3090。76点；深证成指上涨3。77%或360。35点，报收9906。86点；创业板指上涨4。1%或66。73点，报收1693。55点。

换行简评：换行到2020年，健康产业规模达东北证券大智慧官方网下载8万亿的目标有望实现。

4月是年报、一季报披露期的最后一个月，也是业绩信息披露密度最高的一个月，具体而言：换行一季报披露预约规则：沪深东北证券大智慧官方网下载交易所上市规则中规定，露时间，进而交易所根据均衡披露原则统筹各上市公司定期报告的披露顺序。

换行2019年一季度股票组合平均最大涨幅为39。52东北证券大智慧官方网下载%，平均收盘涨幅为28。34%；同期指数平均最大涨幅为32。26%，平均收盘涨幅为31。26%，其中上证指数收盘涨幅为23。93%。

策略卓越推：军工、商贸零售、电子、社会服务、食品饮料换行展望及配置：换行靓丽的PMI数据驱散了投资者对短期经济的担忧，但我们认为其乐观程度也掩盖了工业企业利润数据的影响。

换行天然气：NYMEX天然气期货价下跌2。89%，至2。东北证券大智慧官方网下载76美元/百万英热单位。

新三板融资下滑或主要源于低迷市况下公司增发次数的大幅减少，从单笔融资规模来看，2017年大智慧证券信息平台平均每次融资额度为5140万元，2018年为4699万元，2019年Q1平均单次融资额上升至5759万元。

但板块大智慧证券信息平台层面表现分化，绩报强劲的消费股和地产股领涨，票价上涨预期推升航空板块，燃气板块亦上扬，而多数其他板块录得下跌。

年初两个半月的快速修复行情，已对货币政策宽松、资本市场改革、中美经贸关系等内外预期改善已作出较为充分反应，风险偏好已修复至历史均值上方。

其中，资金流入方面，两融融资余额上周新大智慧证券信息平台增115亿元，国内新发基金股票型+混合型规模218亿元。

但现在就谈经济复苏还是为时尚早，讨论2019年基本面预期可能“前高后低”的三个理由。

主要的减项资金为融资余额增加值环比大幅回落，增项资金为公募基金发行规模大幅提高。

3。交易所主要通过向发行人提出审核问询、发行人回答问题方式开展审核工作，判断发行人是否符合发行条大智慧证券信息平台件、上市条件和信息披露要求。

换行北上资金持股市值达到10330。47亿元，与上月相比增加822。59亿元市值。

1600余家中小板和创业板公司在2月底集东北证券大智慧官方网下载中披露了2018年业绩快报。

换行本周我们的组合调整，调出捷捷微电，新增亿嘉和，目前我们的组合是杰克股份、麦格米特东北证券大智慧官方网下载、亿嘉和。

大智慧证券信息平台上周，螺纹钢价格环比下跌0。9%；水泥价格指数上涨1。0%，玻璃价格环比下跌0。3%。