价值股的“典范”,【平安股票】这只股票,股价会不会崩盘? - 「战神冒险岛SF发布网」 价值股的“典范”,【平安股票】这只股票,股价会不会崩盘? - 「战神冒险岛SF发布网」

价值股的“典范”,【平安股票】这只股票,股价会不会崩盘?

今天我们就来说说我们主要关注的一家上市公司:中国平安。相信大家都很熟悉这家公司,甚至在日常生活的一部分也能找到这家公司的产品。在股市上,关于平安,肯定是2020年争议最大的“大白马”股票,也有关于能否承受价值股“模式”的热议。争议太多,谨慎太多,这家公司的股价是要“崩盘”了,还是有机会了,我们来看看!

一、2020年一季度的表现,比较糟糕!

公司2020年一季度实现营业收入3281.72亿元,同比下降13.2%;归属于母亲的净利润260.63亿元,同比下降42.7%;扣除短期投资波动和折现率变动后,返母营业利润359.14亿元,同比增长5.3%;基本每股收益1.47元,同比下降42.4%;单季加权平均3.8%,同比下降4.1%;总投资收益259.31亿元,同比下降60.1%。公司寿险和健康险NBV为164.53亿元,同比下降24%;用于计算新业务机制的第一年保费为491.88亿元,同比下降16.3%;新业务价值率为33.4%,同比下降3.4%。

从一季度财报的基本情况来看,可以说是相当糟糕。彼得·林奇说,“公司状况和平安股票状况之间有100%的相关性。”对于平安来说,这也是同样的道理。2020年以来,股价一路下跌,年跌幅达14.5%,是2008年、2011年、2018年之后跌幅最大的一年。其中,今年跌幅最大的超过了2018年。可见情况相当糟糕。然而,每一次危机都注定是有机的危险,2008年、2011年和2018年都是如此。对于平安,能否继续关注,我们会一点一点分析。


平安股票



二、连续7年净资产收益率超15%的中国平安!

如果以近些年基本财报面的情况来论,中国平安这家公司势必能排在股市3850家上市中的前30名,妥妥的质优股、“大白马”!比如,中国平安的2003年-2019年净资产收益率超10%的有16年,其中仅仅只有1年没有超过,还是金融危机的2008年。其中超过15%的年份超过了13年,2013年-2019年连续7年的时间超过15%的水平,2017年-2019年连续3年超过20%!

不仅净资产回报率高,公司净利润同比增长率也很高。从2004年到2019年,只有一年的净利润增长率为负,这是2008年金融危机的那一年。仅一年时间,公司净利润同比增速为个位数,其余14年净利润同比增速超过20%。如果这个公司不是优质股,就不允许有历年财务报告的数据!2020年第一季度有什么特别之处?从今年开始判断中国平安公司股价刚刚暴跌是不正确的。此外,公司的销售净利润率一直在从10%左右提高到14%左右。

三、经营情况:

近年来,公司进行了自我创新,对代理商更严格的进入壁垒使其无法像朋友和商人一样抓住机会快速增加员工。从2019年第一季度开始,代理规模连续5个季度下降,从2018年底的141.7万下降到报告期末的113.2万,并且由于疫情的影响,代理有下降的趋势,因此整体产能低于预期。

然而,平安公司的创新能力突出,开始关注发展:1、离线联合销售模式、武装代理人为代理人解决难题,代理人更好地了解客户、客户粘度和提高服务专业性。从这个角度来看,公司继续深化代理人的价值。

从公司经营结构来看,寿险和健康险占比最大,达到61.35%,其次是财险和银行业。目前寿险和健康险确实存在一定阻力,但会在市场回暖加剧的基础上恢复。财产保险和银行业仍有健康发展。从区域业务占比来看,公司主要发展的广东、江苏、山东都占了10%以上,广东的市场份额最大。这也说明平安的市场还是比较大的。作为一线城市,北京上海还有很大的发展空间,其他省份也有潜力。

虽然一季度业绩比较糟糕,有着明显的负增长,但公司也是在积极转变思路开拓发展、自我革新。对于未来的业绩呈现,个人认为仍旧是值得期待的,有望二季度、三季度开始恢复至去年同期。

四、估值分析:

对于2020年来说,中国和平的步伐必然是艰难的,但每一次“危机”都必然是有机的危险。从目前平安上很多机构的预测来看,2020年对应的年业绩在0%以上,有的是3%,有的是5%。但2021年和2022年的业绩预期比较乐观,都在15%以上,甚至有机构给出了20%以上的预测。第一季度的情况虽然比较糟糕,但可能全年都没那么糟糕。

那么,对应2020年的基本情况和目前的股价,目前的估值是多少倍?8.65倍左右。2021年和2022年的相应估计值分别约为7.52倍和6.66倍。平安近几年估值的平均波动幅度是10 -17倍。但目前8.65倍的估值显然被低估了。

就中国平安而言,近几年基本面质量很高,但2020年一季度的表现也相对较差。但是,单个季度的业绩并不能对应全年和未来。对于2020年全年来说,是有影响的,但是年绩效概率可以保持在0%以上,而2021年和2022年对应的绩效概率可以保持在10%以上。目前平安估值偏低,值得我们关注。从个人角度来看,这家公司股价下跌的空间已经有限,如果制定合适的实施策略,投资成功率会更大。

评论 0

sitemap