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股市行情中十招看清【个股】基本面

十招看清个股基本面
   
一、看主业

看主业最主要是看主业是否突出,主业利润是否有足够的空间。

要衡量的是主业之间是否存在相关性,是否存在上下游关系,或者是否能够共享市场、技术、服务等资源;利润的大小除了看主业的毛利润空间,还要看净利润的大小。重点关注公司主要业务构成及主要业务的利润率情况。

二、看盈利

对投资者来说,动态分析企业盈利能力不仅可以动态把握企业盈利能力的变化,还可以判断企业盈利质量是否为纸上谈兵(1212.70,2.80,0.23%)。一般情况下,企业的盈利能力,如果年度指标下降,往往是企业中长期经营转弱的标志。在盈利能力下降的情况下,需要特别关注公司规模是否扩大,是否能够维持总利润或净利润不变。在企业盈利能力上升的情况下,一般要排除偶然性因素和季节性因素的影响,从而判断这种盈利能力上升能否持续。

其次还要通过关注公司利润构成、净利润率及经营现金流的情况来判断公司盈利的质量高低。

每股收益是层层包装后的产物,要想识别真面目就必须分析每股收益里所包含的内容。市盈率具有比价效应,可以通过不同公司的市盈率的比较,判断出那些公司具有相对的投资价值。

如果整个行业内普遍出现盈利能力上升,就是一波行业大行情的预兆,如03年初的钢铁行业。



个股



三、看规模

看规模首先要看公司的收入规模、利润规模。其次要看公司在做大的同时是否做强。再则要看公司是否有足够的拓展空间。在看规模的时候主要关注公司的主营业务收入和净利润。

在规模上往往能挖掘出行业龙头股。有些企业尤其是中小企业面临着普遍的问题,上市后的发展空间有多大,除了能有融资渠道外,其他的成本,如劳动力成本、管理成本等,必然会增加,反过来又压缩了这些企业的利润空间,降低了企业的竞争力。



四、看效率

看效率要从三个方面来看。第一,看增产有没有增效。第二,看中间费用有没有吞噬利润。中间费用是指营业费用、管理费用和财务费用。第三,看员工的效率。员工效率体现的是企业的管理水平。

五、看家底

买公司,除了是在买公司的盈利能力,也在买公司的资产。投资人可以把上市公司分成三种类型的公司,第一种是殷实型的公司,第二种是虚胖型的公司,第三种是破落型的公司。

看公司家底要关注公司的资产状况,尤其是流动资产状况。

肥胖型企业表面上资产十分庞大,历史上可能曾有过辉煌,有些品牌也很大,但实质上却是靠借银行的钱来支撑的,只要资金渠道出现问题,所谓的资金链一断,这些企业巨大的不良资产就可能暴露出来。

六、看周期

经营性周期有两种类型。一是营业性周期,如高档酒类行业总在每年四季度和一季度收入较高。二是帐务性周期,如一些依靠投资收益并表的公司总在二季度和四季度反映经营业绩较好。

七、看外财

不少上市公司要靠外来的补贴或投资收益。一些经营质量差的公司,为了保牌,保盈利,拼命地想办法在外来横财上做文章,有的是甚至拼命的钻财务政策的空子,如在上一年将不良资产大量计提减值准备,一次亏透,后面年度再把减值准备冲回来,这样就能扭亏为盈了。如此这般的公司就是一个“黑色陷阱”。

八、看负债

债务是公司外部的债务,其中包括银行债务和供应商债务。对企业负债的分析主要集中在两个方面:一是企业负债程度,一般30%-65%为合理负债;其次,企业的预收帐款发生了变化,预收帐款是未来将通过产品或服务归还的企业负债。而相反,如果预收款项大幅增加,说明企业的产品销售情况良好,客户需要预付款来提货,从另一个角度说明公司的经营情况有所改善。早在03年,钢铁行业就出现了行业性预收账款大幅上升的现象,演绎了钢铁股波澜壮阔的行情。

负债投资,举债发展是一把双刃剑。借鸡生蛋运作得好,事半功倍。反之,可能加倍风险。

九、看投资

投资主要分长期投资和短期投资。看投资要从投资收益及投资结构二方面着手。主要关注利润构成中投资收益所占比例,长期投资、短期投资的构成比例。

十、看控盘

从三个角度对控盘进行分析。一是高度控制盘面。二是中间控制盘。三是缺乏关注。高控盘是投资者熟悉的一个概念。按传统理解,高控盘为庄股。近些年来庄股大起大落,投资人往往是谈庄色变,其实高控盘公司也要区别对待,有基本面支持且阳光资金持有可长期关注,大波段操作。在每轮行情中,有基本面支持的高控盘往往也是主力;有中度控盘的公司,往往是第二波行情的主力;没有基本面支持的公司,则需要判断其是否有主力。

看控盘要关注股东的人数,人均持股的数量,以及基金持股和十大股东的情况。

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