焦煤：现货：京唐港1600 元/吨(0)，临汾九级焦煤1565(45)，内蒙古乌海主焦煤1180(30)，京唐港与JM2105 升水1 元/吨。基差走弱。焦煤现货价格多地小幅探涨，焦炭价格一轮提涨开启，下游钢厂暂未回应，焦钢博弈激烈。近期钢材价格由涨转跌，黑色系遇冷。4 月9 日，李克强主持召开经济形势座谈会。座谈会上，企业家反映国际大宗商品价格大幅上涨带来企业成本上升压力很大。李克强表示，加强原材料等市场调节，缓解企业成本压力。下游钢材价格有跌价预期。全国平均吨焦盈利降至330 元，上游炉料企业让利下游钢厂，焦煤跌幅空间有限，价格下方有支撑。供给：蒙煤进口量恢复缓慢，全国110 家洗煤厂开工率73。82%(-0。46%)；日均产量59。48 万吨(-0。42)；洗煤厂开工率保持稳定。内蒙古乌海洗煤厂可恢复正常洗选，目前开工不及预期，多数洗煤企业仍处于停产状态，主要由于疫情防控口岸蒙煤通关量偏低导致。新疆昌吉州煤矿发生安全事故，煤矿安全检查再度收紧，对供给形成扰动。供给端持续偏紧。库存：港口299。5(40)，焦化厂768。93(0。2)，钢厂872。46(-0。69)。焦化厂、钢厂库存保持稳定，港口库存走高，库存向下游转移，焦煤总体库存处于正常水平。需求：全国230 家独立焦企剔除淘汰产能的利用率为88。51%(-0。29%)；日均产量63。08 万吨(-0。4)；全国247 家钢厂高炉开工率77。47%(-2。08%)，高炉炼铁产能利用率86。92%(-1。38%)，日均铁水产量231。37 万吨(-3。68)。本周，全国主要钢材社会库存1882。24 万吨，较上周减少86。56 万吨，已连降五周，较上月减少335。61 万吨；终端需求走强。内蒙古自治区工业和信息化厅印发《关于印发淘汰落后化解过剩产能计划的通知》(以下简称《通知》)，《通知》要求各盟市抓紧制定铁合金、钢铁行业退出方案，明确2021~2023 每一年度具体计划，并要求整合退出的80%以上任务要安排在2021~2022 年，整合工作要尽早开展，为产能退出创造条件。内蒙古十四五规划细则出台，减压产能力度空前。焦煤上涨困难，需求端走低。综合来看，焦煤现货价格多地小幅探涨，下游焦炭价格第一轮提涨尚未落地，焦钢博弈激烈，钢材价格由涨转跌，炉料让利成材，给与焦煤下方支撑。蒙煤进口量持续偏低，内蒙古乌海洗煤厂限产结束，但开工不及预期，新疆地区煤矿安全事故，安全检查再度趋严，国务院开会关注大宗商品价格涨势，加强原材料市场调节，洗煤厂开工率保持稳定，焦煤供给仍然偏紧。焦化厂、钢厂焦煤库存持续去化，库存向下游转移，下游需求有意逐渐释放。下游焦化厂开工率旺盛，规模影响较大，内蒙古地区十四五淘汰落后产能计划出台，影响规模大。焦煤需求整体受限。焦煤基本面供给偏紧，需求走低。预计焦煤价格保持宽幅震荡。(风险提示：各地区钢铁煤炭行业十四五规划细则出台，新浪 期货环保政策频繁扰动)焦炭：现货：天津港一级2250 元/吨(0)；一级对J2105 升水-136。5 元/吨，基差走弱。焦炭价格一轮提涨开启，下游钢厂暂未回应，焦钢博弈激烈。钢材价格由涨转跌，4 月12 日，昌黎地区普方坯出厂价累计下跌80 报4890 元/吨。焦炭利润每吨300 元左右，钢材与焦炭价格有修复空间。 4 月9 日，李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会。座谈会上，企业家反映国际大宗商品价格大幅上涨带来企业成本上升压力很大。李克强表示，加强原材料等市场调节，缓解企业成本压力。原材料上涨势头预计得到遏制。中国3 月社会融资规模增量3。34 万亿元，预期为3。7 万亿元。中国3 月货币供应量M2 同比增长9。4%，预期增长9。5%，前值增长10。1%。中国3 月新增人民币贷款2。73 万亿元，预期为2。3 万亿元。供给： 全国230 家独立焦企剔除淘汰产能的利用率为88。51%(-0。29%)；日均产量63。08 万吨(-0。4)；焦化厂开工高位稳定，山东：“十四五”期间，压减焦化产能295 万吨，焦炭供给受限。内蒙古十四五退出产能计划出台，预计前两年完成80%退出计划，影响规模较大。库存：港口229 万吨(11。5)，焦化厂40。7 万吨(-1。5)，钢厂482。6万吨(-6。5)，焦化厂钢厂库存居高，出现累库现象，港口库存小幅上升，交投火热，库存向下游转移，下游产能有望扩大。需求：本周247 家钢厂高炉开工率77。47%(-2。08%)，高炉炼铁产能利用率86。92%(-1。38%)，日均铁水产量231。37 万吨(-3。68)。本周，全国主要钢材社会库存1882。24 万吨，较上周减少86。56 万吨，已连降五周，较上月减少335。61 万吨；社会库存消化加快，终端需求持续恢复。本周唐山地区126 座高炉中有69 座检修，检修高炉容积合计64386m3；周影响产量约122。83 万吨，产能利用率57。83%，较上周下降0。69%，较上月同期下降17。56%，较去年同期下降17。35%，唐山地区停产检修规模较大，对需求端形成扰动。河北、山东、内蒙古十四五规划相继出台，减压钢材产能较大，影响需求释放，需求端预期走低。钢材价格由涨转跌，焦炭利润恢复正常水平，二者有明显回归空间。焦企开工率居高，国务院会议强调关注大宗商品价格涨势，缓解企业成本压力。对供给有打压。3 月份货币宏观货币政策保持稳定，焦化厂、钢厂库存居高，出现累库现象，库存向下游转移，港投火热。唐山市钢厂检修规模较大。河北、山东、内蒙古十四五规划相继出台，减压钢材产能较大，影响需求释放，需求端预期走低。焦炭基本面供给受限，需求走弱，焦炭价格将承压运行。(风险提示：各地钢铁煤炭行业十四五规划细则出台，环保政策频繁扰动)1、商务部等六部委组织开展2021 年全国消费促进月活动，活动时间为5 月1 日-31 日；活动聚焦汽车、家电、家居等大宗商品消费，餐饮、文化娱乐、旅游等传统服务消费。2、银保监会：五家大型银行要努力实现普惠型小微企业贷款全年增长30%以上。上海贵金属行情