“包子第一股”来了！

今天(10月12日)，中饮巴比食品(Babby Food，股票代码605338)在上交所正式挂牌上市，该公司是国内知名的中式面点品牌。BabiaFoods首日开盘大涨，截至午盘， N BabiaFoods涨幅44.03%，封涨停，报18.32元/股。

N巴比早盘封涨停

盘中临时停牌

巴比食品(605338)今日(10月12日)上市。据报道，巴比食品此次公开发行新股有6200万股，每股每股12.72元，市盈率22.99倍。巴比首日开盘，上涨44.03%。由于交易出现异常波动，当日宣布暂时停牌，10:00恢复交易。

截至午盘，N巴比涨44.03%，封涨停，报18.32元/股。本次巴比中签号码共有5.58万个，每个中签号码只能认购1000股“巴比食品”A股股票。若以午间收盘价计算，中一签巴比食品盈利5600元。

中饮巴比食品有限公司成立于2010年，主营包子，馒头，粥品饮料，属于速冻食品行业，旗下的早餐店“中饮馒头”比较有名。2020年度半年度报告显示，公司实现营业收入3.54亿元，同比下降26.45%；净利润5571.67万元，同比下降19.08%。

截至发稿，食品行业的龙头老大仍为海天味业，总市值为5423亿元。三全食品、广州酒家的最新总市值为271亿元、146亿元。而利润连降三年的“老字号”全聚德当前市值仅为33.3亿元。

实现逆袭

从10平米到10个亿

资本市场从来都不缺故事，如今，初中学历的刘师傅已然靠着卖包子，实现人生逆袭，而中饮股份也从一家普通早餐店，即将成为年入10亿的上市传奇。

巴比食品创始人刘会平也只是一个初中学历的小镇青年。初中毕业后，刘会平凭着自己的面点手艺，先后在常州、贵阳、南宁等地讨生活卖包子。

初生牛犊不怕虎。1998年3月，21岁的刘会平只身来到上海，借了4000元。他很早就摆摊，刘会平第一家馒头店开张了。但是，因为不了解上海人的饮食习惯，所以没有好好创业。日营业额只有200元，但摊位月租金6000元。两周后，刘会平丢了所有的钱，关闭了商店。1999年初，在姐姐的支持下，刘会平第二家馒头店在上海福建路开业，这次生意比上次好了很多。然而，刘会平的生意以失败告终，因为隔壁商店的馒头味道更适合上海人。

经历过两次失败后，刘会平一直认为包子店是赚钱的生意。目前，上海共有2500多万人，如果只有20%的人在外面吃早餐，那么至少五百万人在外面做生意；即使每人每天花个4到5美元，也要达到2千多万元的营业额。

刘会平希望通过差异化管理让她的面包店活下去。她反复品尝和琢磨上海人的口味，在黄浦区繁华地段新开了一家店，名为“刘师傅大包”。他把小笼包的价格定为7毛钱一个的低端路线，克服了小店的乱七八糟，但是小笼包的口感比大店好，价格也低，很受顾客欢迎。然后，刘会平决定在上海最繁华、最昂贵的南京路开店。由于南京路的交通量大，刘会平成功地以6美分的价格将一个小笼包卖到南京路。那一年，他净赚50多万。

刘会平于2003年9月将包子铺更名为“巴比馒头”，随后在短短两年时间内先后开了9家专卖店，4家自营，4家加盟，1家合资企业，基本辐射上海整个市区。在2005年9月放开加盟店之后，其扩张速度惊人，到2012年底，中饮集团的加盟店已超过1360家。刘会平在2009年拿出2000多万元，筹建了占地10000多平方米的工厂。

依靠特许连锁模式，巴比馒头品牌店发展迅速。2010年11月，Babi馒头品牌店突破500家。同年，中国饮食的整体变化确立为中国饮料八碧菜。经过多年的发展，截至2019年底，巴比食品在中国拥有16家直营店和2915家加盟店。刘会平也成为了一家拥有不到10平方米店铺的中式糕点生产厂家。除了直营店，他的利润开始转移到向加盟店销售馒头原料或半成品，以及收取加盟运营费和管理费。

巴比馒头“不差钱”

随着门店的扩张，巴比食品的业绩也水涨船高。招股书显示，2017年-2019年，巴比食品实现营收8.67亿元、9.9亿元和10.64亿元；实现净利分别为1.13亿元、1.43亿元和1.54亿元。

在充裕的货币资金下，公司还进行了理财投资。公告显示，公司货币资金余额2018年末较2017年末增加10,643.89万元，同比增长30.28%，主要系2018年度经营积累增加；2017年末较2016年末增加33,928.92万元，主要系2017年度经营积累增加和以前年度购买的理财产品到期赎回所致。另外，2018年年末、2019年中期，公司均无短期借款或长期借款。财务费用2016年、2017年分别为128.67万元和27.69万元，2018年和2019年上半年财务费用甚至为负数。

随着生意越做越大，刘会平开始着手巴比食品的上市计划。自2018年8月进行上市辅导至今，两年过去，巴比食品上市终于迎来临门一脚：今年8月6日，证监会发审委审核通过了巴比食品的上市申请。

这一次，巴比成功上市，巴比食品背后的老板刘会平和他的妻子丁石梅将使他们的净资产翻一番。目前，尹仲巴比食品有限公司是一家正宗的“夫妻店”。尹仲股份有限公司控股股东刘会平持有公司1.01亿股股份，其配偶丁石梅持有公司1902.78万股股份。刘会平和丁世美分别持有八碧食品54.41%和10.23%的股份，占公司64.64%的股份。

同时，刘会平作为有限合伙人通过天津会平、天津巴比、天津中饮间接持有公司2997.69万股股份，占公司股份总数的16.12%。也就是说，刘会平、丁仕梅夫妇合计持有公司80.76%的股份，刘会平、丁仕梅夫妇系公司实际控制人。

发行人的发起人为整体变更前中饮集团的全体11名股东。其中刘会平、丁仕梅系夫妻关系、丁仕霞与丁仕梅系姐妹关系、金汪明与吕小平为夫妻关系。总体而言，中饮股份当前仍属“家族经营”的模式。