据期货日报4月8日报道，在目前菜粕的性价比远不如豆粕，且豆粕供应阶段性过剩的情况下，菜粕价格上涨难以持续。建议确认豆粕价格的阶段性底部后，择机做多菜粕。

综上所述，供应边际收紧预期的确给菜粕价格上涨创造了条件，但是，在国内蛋白饲料原料中，豆粕占据绝对主导，在目前菜粕的性价比远不如豆粕，且豆粕供应阶段性过剩的情况下，菜粕价格上涨难以持续。建议确认豆粕价格的阶段性底部后，择机做多菜粕。返回搜狐，查看更多

每年四五月份，菜粕需求开始回升。今年的水产品价格自春节以来一直维持高位，根据国家发改委的数据，3月36个城市的草鱼、鲢鱼和带鱼的平均零售价分别为每斤10。08元、9。08元和19。88元，草鱼和鲢鱼的零售价为2015年以来最高，带鱼的零售价为2015年以来第二高。水产品价格尤其是四大家鱼价格如果能较长时间维持在高位，将推动淡水养殖的积极性，进而增加菜粕的需求。目前国内菜粕供应比较稳定。有关数据显示，国内菜粕库存为7。2万吨，处于历史高位；颗粒粕的库存为13。88万吨，也处于不低位置。不过，近期市场对于二季度及以后的菜粕供应的担忧有所增加。

随着菜粕持续反弹，豆粕菜粕现货价差从720元/吨缩小到410元/吨，每一个百分点的蛋白，菜粕要比豆粕贵3。6元，从性价比来说，菜粕现在远不如豆粕。另外，由于之前压榨利润丰厚，国内采购了大量的巴西大豆，4-6月预计将有超过3000万吨大豆到港，为历史同期最大到港量。与此同时，豆粕需求却因为饲料中添加比例下降而明显减少，供强需弱将令豆粕价格在未来2个月继续偏弱运行。豆粕价格疲软以及供应过剩将拖累菜粕价格，一旦豆粕菜粕价差过小，将直接推动豆粕替代菜粕，换言之，很大程度上取决于豆粕能否走强。而豆粕走强大概率会在6月以后，主要驱动还是成本拉动(来自于美豆种植季的天气炒作)及需求拉动(猪料需求回升和豆粕添加比例回升)。

过去3周，菜粕小步慢跑，自低位反弹超过300元/吨。水产养殖旺季即将到来，而供应预期减少，这是推动菜粕价格反弹的主要原因。不过，股票指数期货后市菜粕走势还有诸多不确定因素。