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快速了解 彼得林奇的【选股】法 全文解读

彼得林奇的选股法

他是个工作狂,每天工作12小时,秉承隐形冠军转折点的投资理念,每年走访16万公里,与500多名公司经理交谈,被誉为“全球最佳选股人”。在1977年至1990年担任麦哲伦基金经理的13年间,他管理的资产增加了十倍以上。

买股票就是“投资公司,不是投资市场”。彼得·林奇将所有上市公司分为六类。①稳定缓慢增长型:规模巨大,历史悠久,已过快速增长阶段。年收益率在3%左右,略高于GNP(国家增长率),可以定期发放丰厚的红利;2大傻形象:可信,如可口可乐、贝尔电话等。,都拥有数十亿美元的资产,年回报率为10%-12%。虽然不是明星股,但是业绩突出。股价涨到30%-50%的时候,先卖出去;③快速增长:并不是所有行业都是快速增长的行业(比如百货行业的沃尔玛),刚开始规模不大,但在不断扩张,年增长率在20%-25%,而且是动态的,大量的股票可以增长10-40倍甚至200倍。买进股票就是“投资于公司,而不是投资于市场”,彼得·林奇将上市公司划分为六类。(一)稳步缓慢增长型:规模庞大,历史悠久,经历了快速增长阶段,年收益率约为3%,略高于 GNP (国民增长率),并能定期支付高额股息;(二)稳健增长型:受人信赖,如可口可乐、贝尔电话等,均持有数十亿美元资产,年收益率在10%-12%,尽管不算明星股,但表现出色,股价上涨至30%一50%时宜先出售;(三)快速增长型:并非都是快速增长行业(如百货业的沃尔玛),最初规模较小,但发展迅速,年增长率在20%-25%,充满活力,且在成长过程中,其业绩会大涨10-40倍,甚至200倍。



选股




一个企业的投资价值主要取决于其收入和资产,特别是现金流量。在大型管理资本中,Lynch非常注重多元化(合并)投资,往往乐观地看待一个行业购买其下属股份,如同快速增长的企业,但也善于探索市场低估的冷门股。后者往往会转10次,可以先找到零增长率,很少竞争对手,然后寻找公司在近几年稳步增长的利率,扩大市场份额,低估值,不为投资者所熟悉,没有分析师访问,更加完美。他发现理想的公司的特点是任何傻瓜都可以经营,没有品味,人们购买其产品,公司回购自己的股份。

此外,林奇的一些小贴士也很暖心,如“从身边找机会”“买普通股票也能赚大钱”“捂股基于成长,与牛熊无关”“总有可担心的事发生”“即使在牛市中我也赔了钱”“运气来了,赌的越多,下注越少”等等;其著名的“鸡尾酒会”就是说,在这种场合,投资大师们都争先恐后地想买哪一股好,要赶快出货,如果受到冷落无人问津,可考虑建仓,劝导十分形象生动。

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