只要情况趋向有一点风吹草动，那么黄金就会迎头而上。可以说，很值得大家投资的就是黄金了。黄金除了现货，另有股票。由于黄金的特性，可以说股市上黄金也是亮眼的存在。黄金股票也有区分，投资者想要投资黄金股票自然要好好挑选了。黄金板块的龙头股有哪些？

最近金价持续走高，而英镑出现大幅贬值，很多剖析师将当前黄金的走势与20世纪90年代的欧洲钱银危机进行了比较。当时，1992年年关，英国被动离开欧盟汇兑机制。

据纽大概梅隆银行(BNY Mellon)数据表现，今年至今黄金兑欧元上涨16%，兑美元上涨17.5%，兑英镑上涨大概24%。甚至兑死灰复燃的日元，也上涨了9%，金价创下了过去三十年很大反弹幅度。

BNY Mellon首席情况趋向策略师Simon Derrick表示，“一直以来，鉴于钱银情况趋向中的少许重大转变要紧围绕对英镑贬值的担忧，似乎可以合理的得出结论，至少某些方面，金价与英镑具有势必的相关性。这不禁让人想到了90年代初欧洲钱银危机时代黄金的表现。”平时来说，英镑和欧元一旦出现贬值，大家就会选择黄金来隐匿风险，因此说他们成为了激动金价上涨的前提。

黄金板块龙头股：中金黄金：量价齐升增厚事迹，成本掌握能力突出

中金黄金 600489

点评：量价齐升成本掌握能力突出。2016年金价由跌转升，国际黄金均价1249元、同比上涨8%，国内黄金均价268元、同比上涨14%。2016年公司全年生产矿产金27.47吨，冶炼金38.51吨，矿山铜1.90万吨，电解铜34.10万吨，同比分别增加1.64%、51.55%、10.77%、7，072.47%，中原冶炼厂整体迁居后产能扩大，冶炼金和电解铜产量增加显著。除了黄金价格上涨造成利润增加，公司在成本管控方面的后果也增厚了事迹，2016年公司优化“五率”、低落“五费”算计增效1.6亿元，其中仅购买成本一项，在2015年低落购买成本0.66亿元的基础上，2016年又低落0.53亿元，成本掌握能力突出。在价格和成本的双重作用下，矿山企业的毛利率同比增加3.07个百分点至33.06%，冶炼企业的毛利率同比增加0.77个百分点至2.23%，综合毛利率同比增加1.65个百分点至8.51%。

继续推进降本增效。从三项价格看，诚然销售价格同比增加46.94%，不过由于占比低，对利润影响很小;管理价格同比降落3.07%，比上年同期削减5，168.57万元;财政价格同比增加78.97%，对利润影响很大，要紧是受到是中原冶炼厂、湖北三鑫、金厂峪等改扩建、技术革命项目实现，企业借款利息价格化所致。公司本部财政价格同比削减9，354.44万元，要紧原因是本期利用配股资金偿还了片面借款。

资源储量增厚。报告期内并购了河北金厂峪、河北石湖公司片面股权，启动基础地质调研工作，全年累计投入探矿资金2.05亿元，新增金金属量28.74吨，铜金属量0.41万吨。休止2016年关，公司保有资源储量金金属量550.53吨，铜金属量39.71万吨，拥有矿权124个，矿权面积704.96平方公里。

政策的不确定性和政党轮替造成的退欧不确定性会提振黄金的避险需求，特朗普的贸易保护主义和放松银行监管的政策也会造成不确定性增加，对金价形成支持。

红利瞻望及评级：我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.14元、0.19元、0.23元，保持公司“买入”评级。

风险成分：矿产金产量不达预期;金价波动风险;生产成本增加;自然灾难、环保等突发事件造成生产中断。

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1、受益于金价、锑价回升，公司红利状态获得明显改进：毛利率从13.37%提升2.4个百分点至15.76%;同时成本管控良好，时代价格率从12.59%回落至11.61%。

2、分产品亦能表现出公司良好的成本掌握能力：克金成本稳定在120元/克，氧化锑成本从2.7万元/吨回落至2.4万元/吨，但精锑成本略有增加，从2.03万元/吨微升至2.26万元/吨。

3、未来核心看点：锑价高弹性品种，在环保整顿下锑价接续走高，公司红利将持续改进。同时金价处于底部区域，随着金矿资产的扩建，公司将丰裕受益于“金+锑”的双轮驱动。弹性测试评释，锑价每提升1万元/吨，公司净利润大概增加2亿元，EPS增加0.17元。我们判断由于需求稳定，但环保接续趋严的情况下，锑价将继续走高，公司红利也将接续获得改进。

4、投资建议：我们预计2017/2018/2019年公司EPS分别为0.53/0.88/1.13元，对应PE 21x/13x/10x，保持“买入”评级!

赤峰黄金：资源回收增进势头明显，股权激励彰显信心

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事件：公司实现营业收入21.12亿元，同比增进32.74%;归属于上市公司股东的净利润3.21亿元，同比增进38.93%;根基每股收益0.45元，同比增进32.35%，事迹根基合乎预期。

点评：黄金采选板块：受益于高品位矿山和金价上涨矿产金毛利率攀升。公司2016年度生产矿产金2.87吨，同比削减7.42%。2016年金价由跌转升，国际黄金均价1249元、同比上涨8%，国内黄金均价268元、同比上涨14%。2016年公司黄金销售均价293.04元/克，同比上涨17.96%，销售价格略高于国内黄金情况趋向平均价格;克金生产成本126.24元，同比小幅上涨2.50%。克金生产成本能保持在较低程度要紧得益于公司高品位矿山，撰山子矿区金平均品位14.26克/吨，莲花山五采区金平均品位8.04克/吨，均为高品位富矿，相比同类黄金矿山企业公司黄金生产的单位成本较低。由于价格涨幅高于成本变动，公司矿产金毛利率同比增加6.50个百分点至56.92%，综合毛利率同比增加1.27个百分点至34.78%。

资源综合回收利用板块：雄风环保逾额实现事迹答应。资源综合回收利用板块2016年实现主营业务收入12.58亿元，占公司总营收61.39%，超过黄金采选板块。全资子公司雄风环保2016年实现净利润1.65亿元，高于事迹答应1.38亿元。报告期内雄风环保生产规模逐渐扩大，“6万吨低品位复杂物料稀贵金属洁净高效回收项目”逐渐建成投产使公司在报告期内营业收入大幅增加。2017年雄风环保事迹答应为不低于1.43亿元，广源科技事迹答应为不低于0.28亿元，我们预计有色金属资源综合回收利用业务板块2017年至少为公司贡献1.71亿元净利润。