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【股市】上涨原因及关注哪些板块?

为什么价值投资家看重的是优秀企业的竞争力?长期持有?因为这里面有个因果关系。

先来看看几组数据:

1.hikvision:10-19年净利润增长11.8倍,124÷10.52=11.8倍。股价从10年前的79.8涨到现在的38,中股分割两次5得10,三次10得10。股价上涨38 ÷ 79.8 × 1.5 × 1.5 × 2 × 2 = 8.6倍。股价增长8.6÷11.8=净利润增长的73%!缩水了27%!为什么会有这么明显的低估?

2.比如我们看格力电器,10年净利润从29.1亿到247亿,净利润增长了247÷29.1=8.5倍。股价从15.2涨到55.2,送10股转股一次。股价55.2÷15.2×2=7.3倍,股价涨幅只有净利润涨幅的7.3÷8.5=85%,缩水15%。

3、再看茅台,净利润412÷43.12=9.6倍,1687÷159.2×1.1×1.1×1.1=14.1倍,股价增长是净利润增长的14.1÷9.6=146%!产生了46%溢价。

4.再看海天叶巍,53.5÷16.06=3.33倍,股价163.8÷70.2×1.2×1.8×2=10倍!保险费率为10÷3.33=300%,保险费率为200%,是有史以来最高的。



股市



5.看恒瑞,净利润为53.3(6.66+8倍).92.7(991.51.11.11.11.21.21.21.21.21.2+12.5倍)。

6.股市最后看看片仔癀。净利润13.74÷1.3=10.57倍,股价203.3÷49.8×2.5×1.5=15.3倍,股价增长15.3÷10.57=净利润增长1.45倍,溢价45%。我们看股价公式:股价=市盈率×净利润。我们看10年的大区间,市盈率不变,净利润增长10倍的情况下,股价也应该增长10倍是合理的,除非市盈率在这10年期间有所增减。

 

显然Hikvision的市盈率降低了27%!2010年8月,市盈率为79.8×93.45÷1.5÷1.5÷2÷2 10.52 = 39.4倍,而目前市盈率仅为27.8倍,仅为27.8 ÷ 39.4 = 70

在这些股票中,海天叶巍的股价溢出最大,投资者的乐观情绪翻了一番!海康最被投资者低估,被低估27%,其次是格力,被低估15%。一般来说,好公司的股价都高于净利润,比如茅台、片仔癀、恒瑞、海天等等。因此,从长期来看,最大的影响仍然是净利润增长,而较小的影响是投资者情绪PE。

所以巴菲特愿意长期持有一家优秀公司的股票,因为情感的PE值在过去10年里影响不大,大部分都会有溢价。但如果遇到不利的新闻影响,比如13年反腐,茅台PE已经跌破9倍,现在估值达到48倍。过去7年,估值上涨了5倍以上。你觉得这样省钱吗?茅台历年平均市盈率29.5倍。

现在,我们又有了一个好机会。海康被打压了2年,但净利润相对市场有所上升。同样的现象,估值已经被打压到27.8倍,而正常值是29.3倍。接着就是所谓的戴维斯双击。为什么?你说华为在美国压制两年就进来了?对Hikvision的打击有多大?其实人们的海康是以9%的复利增长的,后者是在现有的基础上,受两者影响较小,强者永远是强者。

两年过去了,美国政府的打压效果基本没有影响。海康几乎换了筹码和方案。从去年10亿的涨薪可以看出,代价就是加班到备选方案。华为,你刚来的时候能接到多少订单?这是一个完整的计划,分割了他需要的市场。另外,疫情过后,中小企业的成长,政府部门的活跃,只会加速需求,增加利润率。

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