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快速了解怎么准确判断市场的【顶部拐点】?

顶部拐点法则


正确判断底部有助于投资者及时抄底,获得良好的投资收益;而准确判断大盘指数和个股的顶部有助于投资者及时锁定利润,规避风险,避免一年到头上上下下的“电梯”和“白手起家”;特别是在股指期货时代,重要顶部是多头的出逃之处,而空头则是盈利之处。若说底部拐点是买入股票获利的“金钥匙”,则顶部拐点则是空头获得财富的“芝麻开门”,是获得财富的“金钥匙”和秘诀。一般投资者应该学会利用这个“黄金密码”,在指数下跌时获利。因此,如何判断指数和个股顶部呢?


顶部图


  估值与顶部拐点判断


  (1)市盈率估值


  前文介绍了利用估值法来判断底部拐点,同样,也可以用这一方法来判断顶部拐点。以史为鉴,可知顶部。通过对近10年市场顶部期市盈率估值的研究,可以发现市场顶部拐点出现的大致规律。例如:


  1994年9月13日,沪市平均市盈率为33.56倍——大盘出现阶段顶部1052点。


  1996年12月11日,沪市平均市盈率为47.89倍——大盘出现阶段顶部1258点。


  1997年5月12日,沪市平均市盈率为59.64倍——大盘出现重要顶部1510点——大熊市开始。


  1999年6月30日,沪市平均市盈率为63.08倍——大盘出现阶段顶部1756点。


  2001年6月14日,沪市平均市盈率为66.16倍——大盘出现重要顶部2245点——大牛市结束——大熊市开始。


  2002年6月25日,沪市平均市盈率为76.7倍——大盘出现阶段顶部1748点。


  2007年10月16日,沪市平均市盈率为70倍——大盘位于6124点,出现历史性顶部,大熊市开始。


  2009年8月4日,沪市平均市盈率为36.83倍——大盘出现重要顶部3478点。


  由以上的历史数据可以看出,历史上A股的估值中枢应该在30-40倍之间,最高可达60-70倍的市盈率!


近日,随着A股进入全流通时代,估值中枢应适当下移,较为合理的估值中枢应在20-30倍区间。就最高的升幅而言。最小下跌幅度为多少,取决于宏观经济的运行状况,企业的盈利水平,市场资金的流动性是否充足,以及投资者对市场预期的情绪反应。


所以,用股票估值体系来判断顶部,当整个市场的平均市盈率超过25倍时,要非常警惕,随时可能发生剧烈震荡;超过35倍的部分(当然,蓝筹股与科技类股票估值水平不同)应该是泡沫表现,是情绪反应,要注意顶部拐点是否会出现。做多的人要注意及时锁定利润或者减仓,同时择机卖出股指期货。


  (2)政策与判断顶部拐点


  进行国家重大经济政策的出台,都是对国内外各方面的经济形势进行全面和长远的评估后做出的重大抉择,常常成为行业发展趋势、特别是股市的重大趋势性拐点。

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