率DC/DC电源模块年产能14，000块、大功率DC/DC电源模块年产能5，000块、三

定了长期的合作关系。另一方面，军品采购有一套完整的体系，进入军品市场需要

竞争加剧，部分客户订单减少，导致公司2018年新能源汽车业务营业收入有较大幅

新工厂智能化程度较高，使得项目规划建设面积较大，项目定员人数相对较少，导

本项目拟投入募集资金19，500。00万元，其中19，021。05万元投入建筑工程费、

申请周期较长，资金成本较高，客户黏性较强。军工电源的下游客户主要为军工单

西安研发中心，推动核心技术创新，增强公司的技术壁垒，保证公司核心技术的领

测算的具体过程、关键参数和依据，结合募投项目产品与市场同类产品对比情况、

(三)》”)及《北京植德律师事务所关于石家庄通合电子科技股份有限公司向特定对象

发行人本次募投项目的投资总额为40，459。09万元，本次募集资金投资金额为

西安高新区发展改革和商务局已经出具《关于告知入区项目评审和选址结论的函》，

围绕超高频变换器、伺服电机控制器、高频开关电源控制软件架构平台进行研发，

轻重缓急等情况，对募投项目资金投入情况进行合理规划，统筹各募投项目投资建

位，证书有效期延续至疫情解除后3个月。截至本补充法律意见书出具之日，陕西

的多功能军工电源产业化项目”的土地及厂房建设投资金额12，571。68万元和“西安

的合作关系，并依靠多年来技术、质量、服务方面的积累，在市场上树立了良好的

同时基于相关电源模块，促进多功能军工电源的产业化。本次募投电源产业化项目

发行人出具的《关于募投项目所涉及的房产用途的承诺函》，发行人承诺不会将募集

源”)共同实施，其中陕西通合负责购置土地及厂房建设，霍威电源负责设备投入、

标和经济变量对预计效益进行估计，并结合目前国内行业政策、行业发展及竞争趋

补充说明投资军工电源项目的必要性，是否有足够的市场空间消化新增产能，请充

的总投资金额为4，221。52万元，主要为该项目的设备投资金额，建筑工程相关投资

流动资金的必要性；(10)结合发行人自身财务状况、银行授信及其他融资能力、项

40，477。43平方米，其中35，768。85平方米为通合科技所使用，位于石家庄，通合科

让时，公司有权按照法定程序继续参加竞拍。此外，公司募投项目建设对所需地块

营发展的需要。发行人将陕西通合定位为公司西北总部承载主体之一，以充分利用

年，其中建设期2年，生产经营期为10年。本项目启动建设后第3年开始投产，第

37，000。00万元，募投项目的资本性支出及非资本性支出金额如下所示：

证书》等军工业务资质。霍威电源的《装备承制单位资格证书》已于2020年12月

（4） 公司拥有经验丰富的研发团队并并积累了多项电源研发相关的核心技术，

第2020052801号)，发行人获得银行授信额度为6，000万元。截至本补充法律意见

在新购买土地上建设西北总部建设项目(包括但不限于基于电源模块国产化的多功

客户。霍威电源已与军工央企集团下属的多家科研院所及军工企业建立了良好合作

发中心项目的定员人数有望增加，未来人均使用建筑面积相对于当前测算值将有所

高新区发展改革和商务局向发行人出具《关于告知入区项目评审和选址结论的函》，

占发行人2020年营业收入的6。27%、占2020年利润总额的41。67%。如发行人本次

的环境影响评价文件作出批复决定并予以公示，公示期为2021年3月25日-2021

较大，且国产化替代趋势、多功能先进性要求明确，预计具有足够市场空间消化发

足够的市场空间消化新增产能，请充分披露相关风险；(8)结合西安研发中心建设项

军工电源模块及多功能军工电源的产业化。本次募投项目建成后，预计可形成低功

六个月至今，发行人实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，并结合

人未来产品建立竞争优势，与现有研发中心定位存在差异，具有必要性及合理性。

截至本补充法律意见书出具之日，发行人已经完成的项目审批程序如下：2020

“基于电源模块国产化的多功能军工电源产业化项目”的财务评价计算年限为12

为299，113。20万元，综合毛利率为57。90%。霍威电源主要从事军工电源业务，其

通合科技及霍威电源已经积累包括谐振电压控制型功率变换器技术、三相有源功率

2021年2月22日，发行人出具《关于募投项目所涉及的房产用途的承诺函》，

本项目拟投入募集资金7，500。00万元，用于建筑工程费、设备购置费及工程建

品牌形象，获得了军工客户的高度认可。截至2021年1月末，霍威电源在手订单金

问题1-12 请量化说明未来募投项目转固新增的折旧摊销是否对公司未来经营

地后，该厂房不再使用，为提高资产收益，发行人将该厂房对外出租。因此，发行

格证书》、《装备承制单位资格证书》等相关军工业务资质，与相关客户建立了良好

立北京研发中心，主要从事电力电子技术的前瞻性研发，但出于成本等多方面因素

施案例等说明建设募投项目所需的生产用建筑、辅助建筑的必要性和合理性，是否

霍威电源业务量及市场份额逐步扩大。2020年，霍威电源军工电源产品整体产量、

济效益，不涉及效益测算，就“基于电源模块国产化的多功能军工电源产业化项目”

财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的30%(不包含对类金融业

目入区。公司已与西安高新区管委会签署了《石家庄通合电子科技股份有限公司西

目顺利实施。同时，公司将加快项目进度、压缩工期、提前完成准备工作，避免对

万元。公司拟使用本次募集资金总额中不超过10，000。00万元用于补充流动资金，低

金额3，784。59万由陕西通合在“基于电源模块国产化的多功能电源生产基地项目”进

账面价值为529。60万元，占2020年末合并报表归属于母公司净资产的0。76%，未

额合计超过6，000万元，相关客户主要来自于军工央企集团下属的科研院所及军工

的持续大幅投资，国内军工市场对于本土电源厂商的采购份额逐年加大，逐步减弱

销售骨干队伍。同时，公司将不断完善和规范销售管理制度和激励制度，激励市场

公司现有的客户储备及市场地位也为募投项目产能消化奠定了相对坚实的基础，但

化的多功能军工电源产业化项目”定员人数为240人，“西安研发中心建设项目”定员

根据《募集说明书(修订稿)》，发行人本次募投项目中的西安研发中心建设项目

为进一步创造良好的研发环境，发行人拟投资8，006。11万元，新建西安研发中

年经营业绩因新冠疫情受到一定冲击，但霍威电源下半年经营状况恢复良好，2020

如将相关建筑按照办公场所、厂房进一步区分，则通合科技、霍威电源的人均使用

1。 发行人已向本所出具书面承诺，保证其已经向本所律师提供了本所为出具本

施主体是否已取得本次募投项目实施所需的全部资质或许可，是否存在办理障碍，

经核查，植德认为，发行人“基于电源模块国产化的多功能军工电源产业化项目”

基于电源模块国产化的多功能军工电源产业化项目与西安研发中心建设项目)，协议

根据发行人2018-2020年度审计报告，2018年、2019年和2020年，公司营业

14，000块、大功率DC/DC电源模块年产能5，000块、三相功率因数校正模块年产能

拟针对超高频变换器、伺服电机控制器、高频开关电源控制软件架构平台等方面开

均为公司自用，后续是否有出租或出售计划，是否存在募集资金变相开发房地产业

注：2019年2月，发行人完成霍威电源的收购，霍威电源2019年的产能利用率数据为2019年

注：霍威电源为军工装备产品的配套厂商，需根据客户项目整体进度安排生产及备货。受部分

电源现有业务的具体区别和联系，电源产业化项目是否具有可行性，并结合霍威电

字化控制具有更强的抗干扰能力，可以缩小控制电路的体积和功耗，同时可大幅提

截至2020年12月31日，发行人长期股权投资账面价值为529。60万元，为对

的8。0%估算；研究开发费用按营业收入的10。0%估算；其他销售费用按年营业收入

助用房、停车区域等辅助建筑。本项目建筑工程费合计金额为9，316。55万元，具体

2019年收购霍威电源100%股权，公司资产规模在报告期内持续增长，但整体资产

的要求，本所律师在对《审核问询》涉及的有关法律事宜进行进一步核查的基础上，

等多领域的线性、开关一体化军用电源、电源模块的研制、生产、销售和服务的高

公司将与现有主要客户继续深入合作，进一步提升产品的研发、设计水准，积极开

签订项目投资协议。《项目投资协议》签署后，双方将加快推进项目用地的招拍挂程

提供的相关文件材料及有关事实进行了审查和验证，现出具本补充法律意见书如下：

根据《募集说明书(修订稿)》，本次募投项目虽然已经发行人充分论证，但该论

工厂建设的要求等，对项目投资进行了充分测算。发行人本次募投项目中的基于电

施等方面进行了充足准备，但本次研发项目能否成功依赖于发行人在关键技术领域

本次募集资金总额的比例为28。32%，未超过募集资金总额的30%，符合《发行监管

对于国外厂商的依赖，从而增强军工产品的安全性，国内电源企业在航空、航天及

务性投资和类金融业务的要求，并将财务性投资总额与本次募集资金、净资产规模

5，000块以及多功能国产化军工电源年产能5，000台，本项目投产后的生产经营期内

有一定提升；部分电源产品属于多功能国产化军工电源产品，但产量在霍威电源现

后第1年生产负荷为60%，建成后第2年生产负荷为80%，建成后第3年及以后各

交易所于2021年2月8日下发的《关于石家庄通合电子科技股份有限公司申请向特

财务性投资及类金融业务的具体情况，并结合公司主营业务，披露最近一期末是否

及13。48%。公司2018年由于新能源汽车行业补贴退坡的持续影响和充电桩行业的

过自主研发等方式取得与其主要业务及产品相关的实用新型专利10项，且销售团队

通过自有资金结合银行贷款、资本市场融资等多种方式筹措资金，后续自筹资金具

目入区，用地面积约45。4亩，用地性质为工业用地。发行人募投项目拟使用的土地

本项目设备购置费合计为6，069。70万元(含变配电设备、厂区给排水及消防设备、

模块化程控电源系统等关键技术，瞄准军工电源模块产品市场，布局军工电源模块

满足公司主营业务的发展需求，同时改善公司资产结构，降低公司资金流动性风险，

较长时间的技术积累和各项认证，且根据军品采购的相关规定，纳入军品采购体系

根据西安高新区管委会主任办公会议纪要[2020年(20)次]文件精神，同意发行人项

发行人拟通过采用自主研发的DC/DC模块输出纹波抑制技术、数字均流技术、

书出具之日，上述银行授信金额已经使用完毕，但发行人长期以来信用良好，且资

问题1-6 披露募投项目用地购置手续、环评手续等的最新办理进度情况及取得

取得西安高新区行政审批服务局出具的《陕西通合电子科技有限公司通合西安研发

年全年的营业收入及净利润保持增长态势，军工电源业务发展迅速，为本次募投项

所致。该厂房建设用地土地证编号为高新国用(2012)第00029号，土地用途为工业

称“《补充法律意见书(一)》”)、《北京植德律师事务所关于石家庄通合电子科技股份

有限公司向特定对象发行股票之补充法律意见书(二)》(以下简称“《补充法律意见书

工电源产业化项目”的实施主体为陕西通合、霍威电源，“西安研发中心建设项目”

截至2020年12月31日，发行人其他应收款账面价值为291。33万元，主要为

说明新建西安研发中心建设项目的原因、必要性及合理性，是否存在研发进度不及

势、发行人发展战略等因素对本次投资项目作出了较充分的可行性论证，但考虑到

较大，并提升了人均使用建筑面积。同时，发行人拟借助西安当地科教、人才、技

通信等军事装备等领域，产品以客户定制化为主，在客户提出采购意向后，霍威电

新雷能(300593。SZ)的电源产品主要应用于航空、航天、船舶、军工电子领域和

预期效益需要一定的时间，因此新增的折旧摊销将可能对发行人的经营业绩产生较

高开关频率，提高产品的功率密度。全数字化控制还可以实现在线编程，制作可编

较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等；(2)围绕产业链上下游以获取技术、

京宏通公司章程，宏源汇富创业投资有限公司出资510万元，通合科技出资490万

规定，但由于发行人战略调整和外部环境变化，北京宏通并未设立并购基金，未实

源生产基地项目”，备案的总投资金额为16，356。27万元，包括“基于电源模块国产化

及相关公告，发行人本次向特定对象发行募集资金总额不超过37，000。00万元，扣除

2020年12月11日，发行人召开第三届董事会第十七次会议审议通过《向特定

拓不力，或发行人技术、人员、销售渠道、客户等优势丧失，有可能导致募投项目

密切相关，符合公司发展战略，有利于发行人增强资本实力，具备必要性与合理性。

建设公司的西北总部，以充分利用西安地域优势，有效辐射中部和西北地区，为客

形成了高度市场化的状态，生产电源产品的厂商数量众多，市场集中度较低，且企

储备一定规模的流动资金以保障公司运营资金周转需要，符合公司自身的业务模式

根据《募集说明书(修订稿)》，发行人本次募集资金投资项目中的基于电源模块

(二)》”)，并于2021年4月6日、2021年4月12日根据发行人2020年度审计报告

科目对流动资金的占用情况，对流动资金需求规模进行测算。公司本次流动资金缺

威电源共同实施，陕西通合负责土地购置及项目工程建设，霍威电源负责设备购置

根据《审核问答》有关规定，(1)财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资

西咸新区、沣东新区、经开区、浐灞新区、航天城的工业土地供应相对充足，通合

研发中心建设项目和补充流动资金。电源产业化项目由发行人全资子公司陕西通合

设备购置费、安装工程费及工程建设其他费用，属于资本性支出；剩余478。95万元

注：中能电气“一二次融合智能配电项目”仅披露了生产人员数量，此处计算的人均面积为基于

募投项目无法正常推进的风险，并充分披露相关风险；(11)披露本次募投项目效益

有限公司共同发起设立，其中宏源汇富创业投资有限公司出资510万元，占注册资

工业用地。发行人本次募投项目用地符合国家及西安市的土地政策及城市规划，不

下半年进行，军品生产任务也更多集中于下半年。霍威电源自2020年6月起已经开

益测算的谨慎性、合理性，请充分披露相关风险；(12)请量化说明未来募投项目转

程，各项投资是否为资本性支出，是否以募集资金投入，补充流动资金比例是否符

年末增加16，554。13万元。因此预计公司未来三年新增的流动资金缺口为16，554。13

(1)现有制造中心、生产与研发测试中心、办公楼、停车区域等辅助建筑的使用

发行人本次拟建设的西安研发中心建设项目建筑面积为9，000。00平方米，其中

(D)勘察设计费是指建设单位为进行项目建设而发生的勘察、设计费用，取工程

产化的多功能军工电源产业化项目投产后，生产经营期内预计可实现年均销售收入

科技股份有限公司西北总部建设项目协议书》(以下简称“《项目投资协议》”)，并

议日前六个月起至本补充法律意见书出具之日，发行人不存在已实施或拟实施财务

及项目后续生产经营。该项目总投资金额为22，452。98万元，其中19，500。00万元由

能力，如果未来军工电源相关产业发生重大不利变化、产品的市场竞争力不足或者

本的51%；发行人出资490万元，占注册资本的49%。根据发行人书面说明，北京

产业并购基金管理公司，待管理公司成立后，以其作为普通合伙人，设立其对外投

目与公司现有研发中心研发项目的具体区别说明新建西安研发中心建设项目的原因、

(2) 军工电源具有较高的行业壁垒，获取军工资质需满足严格的审查条件并通过

约45亩。虽然发行人预计无法取得募投项目土地使用权证的风险较低，且发行人已

西安地域优势，有效辐射中部和西北地区，为客户提供更为完整的体系化服务，提

出于对公司的业务发展规划、未来市场容量增长等因素的考虑，选取15%作为公司

本项目投资主要包括建设投资、铺底流动资金等，项目投资总额为22，452。98

保证金及备用金。保证金系因业务需要而向客户缴纳的投标及履约保证金，备用金

产空间布局、自动化程度等因素，与员工数量不具有完全对应关系，本次募投项目

源军工资质续期的申请材料满足要求。霍威电源军工资质预计不存在无法续期的风

未实际开展业务。2021年3月25日，北京宏通已经北京市房山区市场监督管理局

略发展方向，不界定为财务性投资；(3)类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业

况及未来发展的需求，与公司现有业务以及未来发展战略紧密联系，具有必要性和

综合考虑以上因素，在其他经营要素不变的情况下，公司2021-2023年流动资

建立自有生产基地，并以之作为西北总部基地，项目实施一方面使得人均使用建筑

分别用于实施基于电源模块国产化的多功能军工电源产业化项目、西安研发中心建

基于现有军工电源业务，立足于推动军工电源模块的国产化替代和多功能军工电源

本次募投项目中的“西安研发中心建设项目”、“补充流动资金”不产生直接的经

宏通设立后，未实际开展业务。基于战略调整和外部因素变化，公司及宏源汇富创

本项目投资预计形成无形资产和其他资产合计4，071。24万元，无形资产和其他

影响。根据初步测算，发行人未来新增折旧、摊销最高年份金额为2，009。62万元，

资本市场融资等多种方式筹措资金，确保募投项目的稳妥实施。因此，发行人后续

及西安研发中心研究课题数量的增加，陕西通合未来的员工数量相对于当前西安研

划局审批等程序；后续主要流程为地价审定，发布挂牌公告，通过土地招拍挂程序

29，911。32万元，年均税后利润6，911。88万元，大于发行人本次募投项目未来新增折

差异。发行人本项目测算的综合毛利率要高于新雷能2018年、2019年的毛利率水

前瞻性，能够为未来三到五年公司战略的有效实施提供扎实的技术基础，促进公司

注：其他资产主要为工程建设其他费用中的建设单位管理费、前期工作费、勘察设计费、临时

问题1-5 陕西通合为新成立的公司，说明陕西通合和霍威电源是否具备实施募

让土地位于西安高新区长安通讯产业园内，总面积共计约45亩。2021年3月22日，

可，是否存在办理障碍，请充分披露相关风险；(7)使用简明清晰、通俗易懂的语言

根据《募集说明书(修订稿)》，发行人本次募投项目的总投资总额为40，459。09

问题1-8 结合西安研发中心建设项目与公司现有研发中心研发项目的具体区别

项目是否具有可行性，并结合霍威电源2020年的业绩实现情况、业绩变动原因、现

2021年3月5日，发行人召开第三届董事会第十八次会议，审议通过《关于拟

2020年12月11日，发行人召开第三届董事会第十七次会议审议通过《向特定

万元，拟由本次发行股票募集资金投入19，500。00万元，投资概算表如下：

经制定了相关替代措施，具体为：(1)如非公司原因，公司未能竞买成功即未能取得

4、访谈发行人管理人员，了解了霍威电源2020年的业绩实现情况、业绩变动

建筑的使用情况、实施募投项目所需人员配置、人均办公用地、人均生产用地、同

《法律意见书》《律师工作报告》《补充法律意见书(一)》《补充法律意见书(二)》《补

个研发中心布局，贴近技术前沿，与行业尖端技术同步，并实现研发和创新协同，

月12日报送西安高新区行政审批服务局审批。2021年3月16日，西安高新区行政

随着公司销售规模的不断增长，同时下游客户应收账款存在一定时间的账期，公司

北京植德律师事务所(以下简称“本所”)接受石家庄通合电子科技股份有限公司

固新增的折旧摊销是否对公司未来经营业绩造成重大不利影响，请充分披露相应风

相功率因数校正模块年产能5，000块以及多功能国产化军工电源年产能5，000台，有

据发行人书面说明，发行人“西安研发中心建设项目”建筑面积与可比上市公司的相

(1) 陕西通合主要负责土地购置，并完成本次募投项目的制造中心、生产测试中

(2)围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为

源汇富为并购基金的有限合伙人，拟出资人民币5，000万元至1亿元；发行人为并

项目建设进度、人员招募情况、市场开拓情况、下游市场环境等因素存在一定不确

根据发行人书面说明，自2010年成立以来，随着业务拓展及下游客户需求提升，

际开展业务，且已办理完成工商注销手续，与发行人目前主营业务及战略发展方向

根据《募集说明书(修订稿)》，由于军工行业的特殊性，军工电源市场规模无法

能军工电源产业化项目的财务评价计算年限为12年，其中建设期2年，生产经营期

3、查阅了发行人2020年度审计报告，并核实发行人最近一期末持有对外投资

如非通合科技原因，通合科技未能竞买成功即未能取得该协议约定意向地块的使用

截至2020年9月末，发行人持有长期股权投资526。86万元，为对北京宏通的

问，已于2021年1月22日出具了《北京植德律师事务所关于石家庄通合电子科技

项目可行性研究报告项目达产后，主要为客户提供低功率DCDC电源模块、大功率

充法律意见书(三)》《补充法律意见书(四)》中使用的简称、术语和释义具有相同的

可比公司同类产品毛利率水平等说明效益测算的谨慎性、合理性，请充分披露相关

提升，霍威电源不断提升技术水平、产品质量和服务能力，在军工电源领域具有较

市场开拓不力，则公司可能无法获得足够的订单，存在新增产能消化不足导致资产

设备投资项目环境影响报告表的批复》(高新环评批复[2021]032号)，陕西通合已经

合理性；发行人本次募投项目建设相关建筑未来将全部自用，不存在对外出租或出

根据发行人2020年度审计报告，截至2020年12月31日，发行人可能涉及财

(2) 霍威电源主要负责在陕西通合完成工程建设后，购置本项目所需的机器设备，

注：表格中单项数据加总数与合计数可能存在微小差异，主要因单位换算中元换算

主要被国际品牌主导，包括美国VICOR、Interpoint等品牌。随着中国对军工行业

产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司

霍威电源拥有完善的销售网络体系，在全国各地(包括北京、武汉、成都、哈尔滨、

第1年投入40%，第2年投入60%，铺底流动资金根据各年生产负荷的安排投入，

目评审和选址结论的函》，同意发行人项目入区，用地面积约45。4亩，用地性质为

源业务。但随着发行人战略调整和外部环境变化，北京宏通并未设立并购基金，未

无特殊要求，除西安高新区外，西安的西咸新区、沣东新区、经开区、浐灞新区、

资金来源。此外，发行人作为上市公司，经营业绩良好，未来可根据公司经营业绩、

相关内容进行更新，并出具了《北京植德律师事务所关于石家庄通合电子科技股份

审批服务局受理基于电源模块国产化的多功能电源设备投资项目、通合西安研发中

经核查，植德认为，发行人“基于电源模块国产化的多功能军工电源产业化项目”

资主体：宏通新能源并购基金(有限合伙)(以下简称“并购基金”)。并购基金总规模10

该项目其它制造费用按直接材料和人工的8。0%估算；其他管理费用按营业收入

费的进项税率为6%。本项目城市维护建设税按照应缴纳增值税的7%计取，教育费

资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务；通过其他方式募集资

生产基地将为公司进一步拓展军工电源等业务提供生产运营所必需的场地，有利于

军工领域中的总体格局已经基本形成。发行人的主要竞争对手为北京新雷能科技股

未来具有较大发展潜力。公司希望借助西安当地科教、人才、技术、信息等方面的

利为目的，从事房地产开发和经营的企业”。根据《房地产开发企业资质管理规定》

2021年1月，西安高新区发展改革和商务局向发行人出具了《关于告知入区项

问题1-11 披露本次募投项目效益测算的具体过程、关键参数和依据，结合募

注：序号为1的房产为发行人原生产厂房。自发行人搬迁至位于石家庄高新区漓江道350号的

本项目投资总额为8，006。11万元，拟由本次发行股票募集资金投入7，500。00万

始满负荷状态组织生产运营，同时增加人员招聘、添置生产检验设备，积极增加产

等相关要求进行定制化产品的设计及研发，以满足下游军工客户当前存在的实际需

对象发行股票预案》。根据发行人书面说明并经本所律师核查，自本次发行董事会决

持有金额较大的财务性投资(包括类金融业务)情形，是否符合《审核问答》有关财

购基金的有限合伙人，拟向并购基金出资合计人民币8。45亿元至9。2亿元，由管理

门从事军工电源研发及生产的高新技术企业，具备《二级保密资格证书》、《装备承

投项目产品与市场同类产品对比情况、市场竞争格局、发行人的竞争优势、公司及

有限公司向特定对象发行股票之补充法律意见书(三)》(以下简称“《补充法律意见书

情形，是否符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》有关财务性投资和类金

国防装备，其目标客户主要是国内军工装备制造集团下属的军工企业和科研院所。

霍威电源成立于2010年，根据发行人书面说明，随着业务拓展及下游客户需求

技员工人数422人，人均使用面积为84。76平方米；剩余4，708。58平方米为霍威电

切实提高公司的整体研发力量和技术水平，加快新产品的开发和量产速度，以进行

源、逆变电源、DC/DC电源、双向电源等，获得了市场和客户的认可。截至2020

万元，本次募集资金投资金额为37，000。00万元，仍存在3，459。09万元的缺口。截至

含义，在《法律意见书》《律师工作报告》《补充法律意见书(一)》《补充法律意见书

源原《装备承制单位资格证书》仍处于有效期，不影响霍威电源正常开展业务。霍

大不利影响，同时如果募集资金投资项目不能按照原定计划实现预期经济效益，新

要供应商等均相对固定，不会随意变动。霍威电源产品对客户有较强的供货稳定性，

合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的有关规定；

能军工电源产业化项目完全达产后，预计可形成低功率DC/DC电源模块年产能

说明本次募投电源产业化项目与霍威电源现有业务的具体区别和联系，电源产业化

需求快速扩张带来的产能瓶颈问题，能够推动霍威电源进一步发力军工电源业务并

及同行业上市公司可比产品的毛利率水平不存在实质性差异，募投项目效益测算结

签订具体订单。根据霍威电源统计的产能、产量等相关数据，霍威电源2019年及

抢占市场，为客户提供长期保障，投资军工电源项目

注：其他资产主要为工程建设其他费用中的建设单位管理费、前期工作费、勘察设计费、临时

发行人本次募集资金用于非资本性支出的金额合计为10，478。95万元，占发行人

据其技术要求进行产品研发；在产品方案获得客户认可后，根据客户实际需求情况

等工作，确保取得募集资金投资项目用地，尽快开展募集资金投资项目建设工作。

由陕西通合、霍威电源共同实施，主要是基于发行人业务发展的需要；陕西通合、

发行人根据现有生产能力及未来发展战略布局，拟投资22，452。98万元实施基于

的非生产人员的人均使用办公场地面积与通合科技不存在明显差异，生产人员的人

增强公司抗风险和可持续发展的能力，是公司实现持续健康发展的切实保障，具有

注：航天长峰收购航天长峰朝阳电源有限公司后，其电源业务合并披露，无法分析航天长峰朝

面积将得到一定提升，整体办公环境和研发条件将得到一定改善；另一方面，新建

基础和能力，请充分披露相关风险；(6)披露募投项目用地购置手续、环评手续等的

力促进公司军工电源业务的进一步发展。霍威电源现有产品主要包括电源模块、弹

展本次募投项目涉及产品的合作，在稳定存量的同时寻求增量，为客户提供高质量、

行人自身财务状况出现问题或银企关系恶化无法实施间接融资，将可能导致本次募

余额为3。74万元，银行存款余额9，076。45万元，其他货币资金余额30。96万元，其

80%，第5年达产率100%。项目投产后生产经营期内预计可实现年均销售收入

份额，导致该部分企业的盈利能力逐渐下降，市场的应变能力以及抵抗外部风险的

电源模块国产化的多功能军工电源产业化项目(以下简称“电源产业化项目”)、西安

3年达产率60%，第4年达产率80%，第5年达产率100%。项目投产后生产经营期

经本所律师查询国家企业信用信息公示系统，截至本补充法律意见书出具之日，霍

公司主营业务，披露最近一期末是否持有金额较大的财务性投资(包括类金融业务)

购基金的有限合伙人，拟出资2，500万元至5，000万元；其他出资人尚未确定，为并

根据西安市市监局于2020年12月30日核发的《营业执照》并经本所律师查询

股份有限公司向特定对象发行股票之法律意见书(申报稿)》(以下简称“《法律意见

问题1-3 披露募投项目目前进展及资金预计使用进度、已投资金额及资金来源

研发中心定位及未来发展需要，为本项目规划了相对充足的空间，发行人不存在对

关系，产品质量受到客户认可。随着现有主要客户的产能扩张与产品系列逐渐丰富，

及书面说明，“基于电源模块国产化的多功能军工电源产业化项目”由陕西通合、霍

企集团下属的科研院所及军工企业建立了稳定的合作关系，为军工电源产品的销售

情形，符合《审核问答》有关财务性投资和类金融业务的要求，对本次募集资金总

州、珠海、佛山等地；二是长江三角洲，主要是上海、苏南、杭州一带；三是北京

发中心建设成为适应公司、行业发展趋势的标准化技术研究中心。发行人基于西安

源后，积极推动与霍威电源的协同发展。本次募投项目产品运用了通合科技自主积

定性，如未来相关因素发生重大不利变化，则可能导致本项目的销售收入和税后利

威电源已经提交军工资质续期的申请材料，主管部门已出具证明文件，认为霍威电

民经济协同增长，且支出将持续向国防装备倾斜，国防装备开支在可预期的未来将

平、服务响应能力有限，以生产单一类型的中低端电源产品为主，产品的技术含量

截至2020年12月31日，发行人自有房产合计5处，建筑面积合计45，160。94

其他技术模式相比具有转换效率高、电路简洁、电磁干扰低等优势，公司的“谐振电

安排，若无法取得相关建设用地拟采取的替代措施以及对募投项目实施的影响，实

公司于2019年2月收购霍威电源，本次预测假设霍威电源于2017年年初合并

情况、实施募投项目所需人员配置、人均办公用地、人均生产用地、同行业公司实

说明电源产业化项目由陕西通合和霍威电源共同实施的原因、具体方案和分工，募

置、软件购置等资本性支出。本次募集资金投资项目建成后，发行人固定资产、无

主创新力度，在现有研发部门的基础上，公司将加大投入，通过本次募集资金建设

募投项目的实施产生重大不利影响。但若发行人无法按照预定计划取得上述土地使

发行人召开2017年第一次临时股东大会，分别审议通过《关于公司拟参与投资设立

国家企业信用信息公示系统，截至本补充法律意见书出具之日，陕西通合的基本情

拟出让土地评估，现场踏勘和实测，拟定挂牌出让方案并报送西安市自然资源和规

高于船舶、军工电子等领域；另一方面是新雷能2018年8月收购武汉永力科技股份

序，并力争尽快完成土地出让程序。根据目前各方工作进展情况，计划在2021年6

在一定差异，主要体现在输出功率处于更高范围，产品定位相对高端，产品附加值

本项目拟新建研发测试中心、研发办公楼，建筑工程费合计金额为3，150。00万

省新冠肺炎疫情防控应急响应级别为省级三级应急响应，疫情尚未解除，故霍威电

项目由通合科技全资子公司陕西通合实施。陕西通合成立于2020年12月30日。电

书》”)及《北京植德律师事务所关于石家庄通合电子科技股份有限公司向特定对象

源所使用，位于西安，霍威电源员工人数230人，人均使用面积为20。47平方米1。

况下，截至2020年12月31日，发行人用于日常生产及经营的自有及租入房产合计

之一，西安研发中心作为发行人的西北总部基地，建成后将用于改善公司当地员工

人均工资按9。0万元估算，销售人员年人均工资按30。0万元。福利费按工资总额的

升公司综合竞争实力，促进公司的可持续发展，推进公司在新能源汽车、智能电网

本项目投资预计形成固定资产6，447。87万元，固定资产折旧费估算表如下：

发行人2018-2020年度审计报告及书面说明，报告期各期末，公司合并口径的

根据《创业板上市公司证券发行上市审核问答》(以下简称“《审核问答》”)，(1)

采用估算法估算。本项目按照达产前(含达产年)所需流动资金合计数约10%的比例

平，一方面是发行人主要客户集中于航天、兵器等领域，其报告期内产品毛利率要

华东、太原等)设立了多个办事处，能够及时响应和服务客户，满足客户需求，为该

发行股票之补充法律意见书(四)》(以下简称“《补充法律意见书(四)》”)。

发行人召开2021年第一次临时股东大会审议通过上述议案，并与西安高新区管委会

3。 本补充法律意见书仅对与本次发行有关的法律问题发表法律意见，并不对有

心，形成国内先进的电力电子研发创新平台，同时吸引高端技术人才，紧密跟踪前

25年，残值率取5％；机器设备原值折旧年限为10年，残值率5％；办公设备原值

签订项目投资协议的议案》，同意发行人与西安高新区管委会签署《石家庄通合电子

管局于2020年2月发布的《关于明确新型冠状病毒感染肺炎疫情防控期间装备承制

付安排等说明后续自筹资金的计划及可行性，是否存在资金筹措不足导致募投项目

年生产负荷为100%。由于募投电源产业化项目新增产能存在逐步释放的过程，产

度下降，2019年，公司新能源汽车业务营业收入开始恢复增长，同比增长22。71%。

《石家庄通合电子科技股份有限公司西北总部建设项目协议书》约定意向地块的使

产业并购基金暨关联交易的议案》，同意发行人与宏源汇富创业投资有限公司签订

行人为实施西安研发中心建设项目进行了可行性分析，并在资金、人员、技术、设

的情况下，本次募投项目形成的固定资产折旧与无形资产摊销对公司未来经营业绩

的进项税率为9%，其它进项税率均为13%；项目成本费用中研发费用及技术转让

创新和研发，形成了一定市场知名度，并凭借良好的市场口碑，与境内部分军工央

术、信息等方面的丰富资源，吸引更多优秀人才以壮大研发团队，未来拟将西安研

输出纹波抑制技术、数字均流技术、模块化程控电源系统等关键技术，实现低功率

2020年12月31日，发行人货币资金余额9，111。15万元，资产负债率为25。24%，尚

庄通合电子科技股份有限公司向特定对象发行股票之补充法律意见书(一)》(以下简

约定本项目涉及的政府拟出让土地位于西安高新区长安通讯产业园内，总面积共计

源产品能够广泛应用于航天、机载、弹载、兵器、雷达、通信、舰船、电子对抗等

(2)结合现有制造中心、生产与研发测试中心、办公楼、停车区域等辅助建筑的使用

该项目新增定员为240人，其中管理人员年人均工资按18。0万元估算，技术人

低功率DC/DC电源模块，但募投项目生产的低功率DC/DC电源模块与现有产品存

码-04-01-833755)，项目备案名称为“基于电源模块国产化的多功能电

见书(一)》《补充法律意见书(二)》《补充法律意见书(三)》《补充法律意见书

发行人新能源领域的电源业务，符合《审核问答》关于财务性投资认定例外情形的

考虑，北京研发中心规模相对较小，研发项目数量相对有限。霍威电源作为军工装

2021年1月5日，陕西通合取得《陕西省企业投资项目备案确认书》(项目代

存在违反国家或地方自然资源和城市规划法律法规的情形。发行人正在推进土地购

少，导致人均办公用地和人均生产用地面积相对于霍威电源当前的人均使用建筑面

原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠

资金总额的30%，符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管

两年，发行人的自筹资金在未来两年内陆续投入，可通过自有资金结合银行贷款、

本次募投电源产业化项目系在霍威电源现有军工电源业务基础上，实施基于电源模

年7月，完成西安高新区的入区评审；2020年11月，经西安高新区专题会议审议

有一定的债务融资空间。尽管发行人可通过自有资金、银行贷款、资本市场融资等

负责该项目的生产经营，霍威电源向陕西通合租赁相关厂房和土地，并支付租赁费

建设的新工厂智能化程度较高，使得项目规划建设面积较大，项目定员人数相对较

问题1-10 结合发行人自身财务状况、银行授信及其他融资能力、项目建设支

筑工程费、设备购置费、安装工程费合计金额)的1。0%，计154。39万元。

应变能力差导致的可靠性不足问题。本项目拟使用通合科技的谐振软开关技术，与

的产业化，能够拓展利润增长点，具有可行性及必要性；预计有足够的市场空间消

尚有一定的债务融资空间，发行人可根据项目实施过程中的实际需要向银行申请更

为10年。本项目启动建设后第3年开始投产，第3年达产率60%，第4年达产率

目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战

3、结合霍威电源2020年的业绩实现情况、业绩变动原因、霍威电源2018年、2019年及2020年

设立的并购基金对电动汽车充电、新能源等相关领域进行投资或并购，以继续拓展

财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委

截至2020年12月31日，公司货币资金为9，111。15万元，扣除流动受限的其他

DC/DC电源模块、大功率DC/DC电源模块以及三相功率因数校正模块的国产化，

技术人员44人，核心技术人员均拥有多年军工电源及相关产品的研发经验，公司通

2021年1月5日，霍威电源《陕西省企业投资项目备案确认书》(项目代码：

备产品的配套厂商，其研发中心主要基于下游军工客户提出的技术指标、性能参数

托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险

销售和服务。发行人初始设立北京宏通的目的是为了借助拟设立的并购基金对电动

已由土地储备中心启动土地公开出让程序，已完成征地成果测量，规划设计条件书，

率为25。24%，资产负债率相对较低。与此同时，受益于公司盈利状况的不断改善和

大的授信额度及项目专项贷款，并以其正常经营所产生的收益作为偿还银行借款的

航天、军工、铁路、电力以及节能环保新能源等多个领域的深度开拓对这部分企业

电子科技有限公司(以下简称“陕西通合”)、西安霍威电源有限公司(以下简称“霍威电

保持快速增长。军工电源作为国防装备的基础单元，其下游市场将迎来快速增长期，

配安排，相关方案和分工等是否切实可行；(5)陕西通合为新成立的公司，说明陕西

北总部建设项目协议书》，拟在新购买土地上建设西北总部建设项目(包括但不限于

根据发行人第三届董事会第十七次会议决议、2020年第一次临时股东大会决议、

率为57。90%，相对于航天长峰朝阳电源有限公司同类业务2017年、2018年及2019

等，本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金；(4)说明本次

能军工电源产业化项目”的预期收益系发行人基于谨慎、合理的角度出发选取参照指

研发测试中心的面积为4，560。00平方米，研发办公楼的面积为4，440。00平方米。根

通信领域，其中应用于航空、航天、船舶、军工电子等特种领域的产品收入、成本

问题1-9 结合公司货币资金余额、资产负债率、对外投资情况等说明本次补充

公司未来产品建立竞争优势，与公司现有研发中心定位存在差异，具有必要性及合

根据《募集说明书(修订稿)》，发行人本次募投项目主要包括建筑工程、设备购

致人均办公用地和人均生产用地面积相对于霍威电源当前的人均使用建筑面积有较

国产化的多功能军工电源产业化项目、西安研发中心建设项目尚未取得土地使用权。

经测算，截至2023年末，公司流动资金占用金额为48，335。51万元，较2020

源根据其技术要求进行产品研发；在产品方案获得客户认可后，根据客户实际需求

到期，但由于新冠疫情影响，续期工作尚未办理完毕。根据军委装备发展部合同监

根据发行人第三届董事会第十七次会议决议、2020年第一次临时股东大会决议

问题5-1 结合北京宏通投资协议的具体约定、目前运营及投资情况等进一步披

(2)发行人可在当地以其他合法手续购买或租赁工业用地及厂房，推动募投项目

北京及周边地区经济发展快，轻重工业较发达，信息化建设和科技研发水平较高，

115。73平方米/人，与可比上市公司的相对可比募投项目情况不存在显着差异。

户提供更为完整的体系化服务，提升公司综合竞争实力，促进公司的可持续发展。

及年度报告对《审核问询》涉及的有关法律事宜及《法律意见书》《律师工作报告》

市场竞争格局、发行人的竞争优势、公司及可比公司同类产品毛利率水平等说明效

根据西安市市监局于2020年1月3日核发的《营业执照》及霍威电源章程，并

最新办理进度情况及取得安排，若无法取得相关建设用地拟采取的替代措施以及对

因此，截至2020年末，发行人持有的财务性投资为其对北京宏通的股权投资，

必要性及合理性，是否存在研发进度不及预期或研发失败的技术风险，并充分披露

累的技术，具有高效率、高可靠性，能够提升军工电源产品的国产化程度，并且形

全年的数据。霍威电源产品品类和型号较多，为客观统计产能利用率情况，霍威电源根据现有

路输出电源、军用浪涌抑制技术和DCDC模块输出纹波抑制技术在内的多项核心技

充分借助市场人脉资源和公司平台资源，在全国范围内引进优秀的销售人才，补充

道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

套严格的审查流程，对企业的生产能力、技术力量、人员配置有较高的要求，而且

业发展趋势的标准化技术研究中心。未来随着公司在西北地区业务的深度拓展，以

募投项目实施主体的具体情况，结合公司历史业务开展情况说明电源产业化项目由

(以下简称“发行人”、“公司”或“通合科技”)委托，作为发行人本次发行的专项法律顾

润无法达到预计效益估算的水平，本次募投项目预计效益存在无法如期实现的风险。

根据发行人募投项目可行性研究报告，发行人本次拟募集资金37，000。00万元，

币资金主要用途为维持公司日常经营、偿还短期负债和项目建设支出等。近年来，

并带动军工电源产业的持续扩张。发行人本次拟实施的基于电源模块国产化的多功

募投项目实施的影响，实施主体是否已取得本次募投项目实施所需的全部资质或许

的技术人员，具有丰富的技术经验，已经研发出多种型号的电源产品，包括整流电

发行股票之律师工作报告(申报稿)》(以下简称“《律师工作报告》”)；根据深圳证券

有业务产能利用率情况、在手订单等补充说明投资军工电源项目的必要性，是否有

在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情形；发行人最近一期末不存在持有

1、本次募投项目投资数额的测算依据和测算过程，各项投资是否为资本性支出，

务的情形；(3)披露募投项目目前进展及资金预计使用进度、已投资金额及资金来源

实际开展业务，且北京宏通已办理完成工商注销手续，因此将该笔投资认定为财务

内预计可实现年均销售收入29，911。32万元，年均税后利润6，911。88万元。本次募投

获取订单能力。本次募投项目有利于发行人解决霍威电源现有生产场地不足及市场

问题1-4 说明本次募投项目实施主体的具体情况，结合公司历史业务开展情况

4。 对于本补充法律意见书至关重要而又无法得到独立证据支持的事实，本所律

DCDC电源模块、三相功率因数校正模块、多功能国产化军工电源等产品，本募投

行业公司实施案例等说明建设募投项目所需的生产用建筑、辅助建筑的必要性和合

心项目(即本次募投项目的备案名称)的环境影响评价文件并予以公示，公示期为

19，021。05万元；预备费、铺底流动资金属于非资本性支出，共计3，431。93万元。

预测时，选取基期2020年经审计的主要经营性资产和经营性负债的期末余额占

通合和霍威电源是否具备实施募投项目相关的技术、人员、销售渠道、客户储备等

嵌入式软件，能够实现编程、通信、健康管理等多种功能，同时可对电源内部进行

合同签署、土地出让金及相关税费的支付、国有土地使用权证书等相关手续的办理

DC/DC电源模块年产能14，000块、大功率DC/DC电源模块年产能5，000块、三相

西通合、霍威电源共同实施，“西安研发中心建设项目”由陕西通合实施。根据发行

实现的净利润为2，685。34万元，较2019年增长6。84%。虽然霍威电源2020年上半

和附加值较低，市场竞争尤为激烈，纷纷采用降低产品价格等手段维持一定的销售

根据《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求(修订版)》，

车车载电源、电力操作电源等领域的研发，具有相对深厚的研发基础，但石家庄当

2021-2023年营业收入增长率，同时结合基期(即2020年)经营性应收、应付及存货

已有技术、人员、销售渠道、客户储备基础，为本次募投项目提供全力支撑，本次

设项目以及补充流动资金，发行人本次向特定对象发行股票拟募集资金与公司主业

截至2020年12月31日，发行人持有的财务性投资账面价值为529。60万元，

募投项目经营失败，未能给发行人带来收益，则发行人存在因折旧摊销费用大量增

在手订单金额合计超过6，000万元，相关客户主要来自于军工央企集团下属的科研

相关风险；(9)结合公司货币资金余额、资产负债率、对外投资情况等说明本次补充

率为57。90%，相对于新雷能同类业务2020年1-6月的毛利率57。77%，不存在明显

多种方式补充本次募投项目投资总额与募集资金投资金额的资金缺口，但若未来发

行人尚未开展本次募投项目的建设，亦未使用自有资金先行投入，不存在本次募集

产线进行生产，未进行专门的产能统计。2018年、2019年及2020年，霍威电源生

陕西通合定位为公司西北总部承载主体之一，把西安研发中心定位于适应公司、行

根据发行人提供的霍威电源截至2021年1月的在手订单及统计情况，霍威电源

另一方面是推动军工电源模块及多功能军工电源的产业化，提升军工电源产品产能。

问题5-2 自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人实施或拟实施的

(1)根据《石家庄通合电子科技股份有限公司西北总部建设项目协议书》的约定，

6。 本补充法律意见书构成对《法律意见书》《律师工作报告》及《补充法律意

及周边地区；武汉、西安、成都等地也有一定的分布。珠江三角洲、长江三角洲、

产的低功率DC/DC电源模块、多功能国产化军工电源产品销量情况如下所示：

转换效率高、电路简洁、电磁干扰低等优势。未来，公司将继续加大技术开发和自

于公司因营业收入增加形成的流动资金缺口，公司剩余的流动资金缺口将自行筹集

汽车充电、新能源等相关领域进行投资或并购，以继续拓展发行人新能源领域的电

本项目投资预计形成固定资产13，967。15万元，固定资产折旧费估算表如下：

根据西安高新区管委会主任办公会议纪要[2020年(20)次]文件精神，同意发行人项

能军工电源产业化项目与西安研发中心建设项目)，协议约定本项目涉及的政府拟出

道、客户储备等因素做出的，若未来上述因素发生重大不利变化，或发行人市场开

1 此外，通合科技位于石家庄自有生产基地内的停车区域面积为1，915。60平方米，霍威电源位于西安租赁生产

请发行人补充说明或披露：(1)说明本次募投项目投资数额的测算依据和测算过

投入力度，积极挖掘潜在市场，以拓展销售渠道，保障新增产能的消化。发行人新

年上半年的业务也存在一定影响，且由于军工行业产品交付及收入确认主要集中在

相关产品，实现低功率DC/DC电源模块、大功率DC/DC电源模块以及三相功率因

(B)建设单位管理费包括建设单位开办费、建设单位经费等，取工程费用(即建

展研发，相关项目对发行人研发基础、专业经验、技术先进性等具有较高要求。发

员年人均工资按20。0万元估算，行政人员年人均工资按10。0万元估算，生产人员年

年12月31日，公司共拥有技术人员184名，占公司员工总数的28。22%。同时，随

占发行人2020年末归属于母公司股东净资产的比例为0。76%，占发行人本次向特定

筑工程费、设备购置费及工程建设其他费用属于资本性支出，合计7，624。87万元；

发行人新增产能的消化依赖于行业发展状况、产品市场竞争力以及公司的市场开拓

根据北京宏通公司章程，2017年8月，北京宏通由发行人与宏源汇富创业投资

务局拟对基于电源模块国产化的多功能电源设备投资项目、通合西安研发中心项目

块国产化的多功能军工电源产业化项目，主要是采用公司自主研发的DC/DC模块

能源解决方案的高新技术企业，具有深厚的电源相关技术积累。发行人收购霍威电

账面价值为499。29万元，主要系公司位于石家庄市天山科技园的12号楼对外出租

人书面说明，发行人将集中整个公司技术、人员、销售、客户等方面的资源，协调

数校正模块的国产化，有助于公司满足下游军工客户元器件国产化要求，实现元器

投项目相关的技术、人员、销售渠道、客户储备等基础和能力，请充分披露相关风

分别于2021年3月3日、2021年3月23日出具了《北京植德律师事务所关于石家

出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等；

问题1-7 使用简明清晰、通俗易懂的语言说明本次募投电源产业化项目与霍威

航天城的工业土地供应相对充足，公司亦可在上述区域选择其他可用地块。(2)公司

客户对新产品新工艺的要求，产品利润仍能保持在较高的水平；同时，通信、航空、

强的综合竞争实力，获得客户的认可，业务量及市场份额逐步扩大，未来业绩的增

也不断增长，应收账款和存货的账面价值由2018年末的合计15，361。73万元增长至

陕西通合和霍威电源共同实施的原因、具体方案和分工，募集资金在两个公司的分

29，911。32万元，年均税后利润6，911。88万元。发行人“基于电源模块国产化的多功

开发的中心城市之一，军工行业发达，科教、人才、技术、信息等方面的资源丰富，

根据《募集说明书(修订稿)》，发行人本次拟实施的基于电源模块国产化的多功

-04-03-594762)，项目备案名称为“基于电源模块国产化的多功能电源设

用权，西安高新区管委会或政府在西安高新区对其他工业用地进行招标拍卖挂牌出

旧、摊销最高年份金额2，009。62万元。因此，在发行人本次募投项目实现预期效益

备投资项目”，备案的总投资金额为9，881。3万元，主要为“基于电源模块国产化的多

根据发行人2020年度审计报告，截至2020年12月31日，发行人货币资金余

《审核问答》规定的“本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入

均使用生产场地面积高于通合科技当前数据，但为该项目生产、经营实际需要，发

发展形成重要支撑，另一方面将形成基于石家庄、西安、北京，辐射国内市场的多

其中研发测试中心的面积为4，560。00平方米，占比超过50%，所以本项目建设面积

销量增幅较大，产能利用率已经达到饱和状态。近年来，我国国防军费支出持续提

为技术密集型的电源行业的研发、生产以及销售提供了基础条件。中国电源行业已

12月31日，公司已拥有授权专利90余项，软件着作权40项。在核心技术方面，

项目财务内部收益率17。54%(税后)，投资回收期为7。63年(含建设期2年，税后)，

获得精确的统计数据，但我国正处于国防现代化建设的关键时期，军费开支将与国

新增大额折旧费和摊销费。如本次募投项目按预期实现效益，发行人预计主营业务

2021年1月5日，陕西通合取得《陕西省企业投资项目备案确认书》(项目代

优势的专业军工产品供应商，在航空、航天、车辆及船舶等军工领域已形成较高的

目建设支付安排等说明后续自筹资金的计划及可行性，是否存在资金筹措不足导致

源2020年的业绩实现情况、业绩变动原因、现有业务产能利用率情况、在手订单等

高标准、高效率的产品和服务，从而推动产品订单稳定增长，有效消化新增产能。

高频开关电源控制软件架构平台等方面的研发。西安研发中心的研发方向具有一定

亿元，首期规模2亿元，管理公司为并购基金的普通合伙人，拟出资500万元；宏

位及军工科研院所，发行人凭借可靠的产品质量、稳定的产品性能以及公司持续的

方面，霍威电源的高管及技术团队在军工电源具有多年的经营经验，与核心客户确

本项目的毛利率为57。90%，与霍威电源2018年、2019年及2020年的毛利率

资本性支出，是否以募集资金投入，补充流动资金比例是否符合《发行监管问答——

理性，是否均为公司自用，后续是否有出租或出售计划，是否存在募集资金变相开

超过30%，不属于持有金额较大的财务性投资的情形；同时，根据发行人书面说明

司本次募集资金投资项目由霍威电源负责运营，相关项目生产的产品不需要额外的

请发行人补充披露：(1)结合北京宏通投资协议的具体约定、目前运营及投资情

因数校正技术、高频开关电源均流技术、模块化程控电源系统技术、高功率密度多

第三条，“房地产开发企业应当按照本规定申请核定企业资质等级。未取得房地产开

审批服务局出具的《关于西安霍威电源有限公司基于电源模块国产化的多功能电源

货币资金15。49万元后，剩余可自由支配的货币资金为9，095。67万元。公司账面货

业投资有限公司经协商一致，决定注销北京宏通。2021年3月25日，北京宏通已

权，西安高新区管委会或政府在西安高新区对其他工业用地进行招标拍卖挂牌出让

通过；2020年12月，经西安高新区主任办公会审议通过。2021年1月19日，西安

准化技术研究中心，并以之为基础，推动公司在超高频变换器、伺服电机控制器、

产，人均生产面积和人均办公面积较低。本次募投项目建设，将使得发行人在西安

系员工因公差旅、备用以及其他业务专项支出等用途而向发行人办理的暂借款，均

人及其合并报表范围内子公司不存在涉及从事房地产开发业务的情形；同时，根据

因此，发行人在项目建设方面充分考虑了未来公司业务发展的需要，并结合智能化

码-04-03-793124)，项目备案名称为“通合西安研发中心项目”，备案

(二)》《补充法律意见书(三)》《补充法律意见书(四)》中声明的事项适用于本补充法

2017年8月15日，北京市工商局房山分局向北京宏通核发营业执照。根据北

载电源、智能机箱电源、组件电源及其他电源产品。其中，部分电源模块产品属于

截至2020年12月31日，发行人货币资金余额为9，111。15万元，其中库存现金

的产品均需要定型，一旦定型进入军方采购体系，代表该型号产品的主要配套及重

项目运营等，项目达产后投资内部收益率为17。54%(税后)。西安研发中心建设项目

一方面是对霍威电源现有军工电源产品进行升级，推动军工电源模块的国产化替代；

制单位资格证书》等相关军工业务资质，霍威电源资质齐全，为开拓业务、拓展产

措施，导致2020年上半年霍威电源的部分项目无法正常跟进，对其业务拓展及产品

亦未持有房地产开发相关业务资质。截至2020年12月31日，发行人投资性房地产

高，霍威电源的市场需求量预计将持续增长，现有产能不足以支撑霍威电源未来加

产负债率处于相对较低水平，其截至2020年12月31日的资产负债率为25。24%，

现有销售团队的基础上，公司计划通过内部培养和外部招聘的方式扩充销售人员，

本次发行股票拟募集不超过37，000。00万元，在扣除发行费用后将全部用于基于

2017年6月19日，发行人召开第二届董事会第十五次会议，2017年7月6日，

形资产及其他资产将大幅增加。在项目建设达到预定可使用状态后，发行人每年将

霍威电源现有管理团队具有多年业内经历。截至2020年12月31日，霍威电源

2019年12月，航天长峰(600855。SH)收购航天长峰朝阳电源有限公司，根据航

根据发行人2020年第一次临时股东大会审议通过的《向特定对象发行股票预案》

工厂建设的要求等，对项目投资进行了充分测算。由于发行人本次募投项目建设的

压控制型功率变换器”技术使公司产品功率密度更高、体积更小、重量更轻，有效提

资质。综上，除目前霍威电源部分资质到期因疫情原因未完成续期外，霍威电源和

能力较弱。具有较强研发实力的电源企业，产品工艺水平不断取得突破，能够满足

东、太原等多个大中城市设立了办事处，并已经建立具有丰富经验的销售团队。在

换技术的创新性应用，主要解决了原有控制技术对谐振式功率变换器瞬变因素快速

功率因数校正模块年产能5，000块以及多功能国产化军工电源年产能5，000台，有力

开关电源及相关电子产品研发、生产、销售、运营和服务于一体，为客户提供系统

客户项目进度影响，霍威电源存在部分订单签订时间较早但尚未交付产品的情形。

金额较大的财务性投资(包括类金融业务)情。基金的基本知识

报告期内，公司资产负债率相对稳定。截至2020年12月31日，公司资产负债

截至2020年12月31日，发行人合计承租2处房产，建筑面积合计5，048。72

证是基于当前国家产业政策、行业发展趋势、发行人技术水平、人员储备、销售渠

定对象发行股票的审核问询函》(审核函[2021]020039号)(以下简称“《审核问询》”)

源模块国产化的多功能军工电源产业化项目所需厂房规模主要取决于设备尺寸、生

问题1-2 结合现有制造中心、生产与研发测试中心、办公楼、停车区域等辅助

单位资格审查和质量管理体系认证工作有关应对举措的通知》，对证书到期的承制单

能消化压力并不会在短期内集中体现。随着公司竞争力的不断提升、市场的进一步

新增产能无法全部消化、产品价格无法达到预测水平，从而使该项目在实施后面临

投产后，发行人将进一步加大国产化军工电源模块和多功能军工电源的市场推广和

收入的增长可以消化本次募投项目新增的折旧及摊销费用。但鉴于项目建成并产生

增固定资产、无形资产及其他资产折旧摊销费用也将对发行人业绩产生一定的不利

2、发行人最近一期末持有金额较大的财务性投资(包括类金融业务)情形及合规

着募投项目的实施，发行人将充分利用西安当地的丰富人力资源，不断引进行业内

募集资金投入，项目投资金额、募集资金投资金额在陕西通合、霍威电源的分配安

(A)本项目用地44。9亩，按40万元/亩计算，项目土地购置费为1，796。00万元。

丰富资源，吸引更多优秀人才以壮大研发团队，打造适应公司、行业发展趋势的标

对可比募投项目情况存在差异的原因为发行人拟将陕西通合作为西北总部承载主体

况等进一步披露对其投资是否属于财务性投资；(2)自本次发行相关董事会决议日前

截至2020年12月31日，发行人其他流动资产账面价值为2。20万元，主要为

年3月31日。截至本补充法律意见书出具之日，霍威电源已经取得西安高新区行政

电源产品中具有代表性的型号确立标准型，将其他产品按照工时系数进行换算，将其他产品实

2。 本所及本所律师依据《证券法》《证券法律业务管理办法》《证券法律业务执

问题1-1 说明本次募投项目投资数额的测算依据和测算过程，各项投资是否为

可在当地以其他合法手续购买或租赁工业用地及厂房，推动募投项目建设，保证项

企业。霍威电源具有相对丰富的客户储备，能够推动“基于电源模块国产化的多功能

交付产生较大冲击；同时，霍威电源各供应商均有不同程度延迟复工情况，对其2020

用地，不涉及住宅及商业用地，在发行人搬迁至位于开发区漓江道350号的生产基

高新技术企业，具备运营本项目所需要的《二级保密资格证书》《装备承制单位资格

融业务的要求，并将财务性投资总额与本次募集资金、净资产规模对比说明本次募

上市公司通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集

资金解决。发行人用于补充流动资金的10，000。00万元募集资金不属于资本性支出。

根据行业特点，公辅设备安装工程费率取8。0%，本项目安装工程费合计为52。80

根据发行人2018-2020年度审计报告，报告期各期末，公司货币资金账面价值